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经营活动产生的现金流质量分析 总体来看企业经营活动现金流量的质量相对较好,但2010年下降幅度较大,提醒企业注意控制相关费用，以提高企业现金流质量。 根据企业财务报告分析经营活动产生的现金流。如表所示： 年度 产生的净利润 应计和摊销性费用 差额 08年 5,583,630,000.00 180,496,338.68 5,403,133,661.32 09年 4,626,260,000.00 106,359,261.21 4,519,900,738.79 10年 1,317,590,000.00 5,634,454,075.78 -4,316,864,075.78 投资活动产生的现金流质量分析 在对外投资方面，公司继续以较为稳健的方式平稳扩大企业规模，增加了子公司数量，海尔正在积极推进线上和线下的销售网络和服务系统，并适应国家推行的家电下乡战略，战略末端市场，整编社会资源，推动三四级市场家电分销业务加速发展，这将有利于海尔品牌自身的销售。 在海外市场方面，公司根据自身发展战略继续加大投入，2010 年全球冰箱市场出现自08 年经济危机以来较大增长，扭转了09 年行业下滑的趋势；拉美、欧洲、非洲等市场保持快速增长，高效、低能耗、环保产品关注度进一步提升。 筹资活动产生的现金流质量分析 该企业连续三年筹资活动产生的现金净流量均为负数明表明企业实施的是收缩的发展战略，偿还了大量借款。其中09年的数值较08年的增幅尤为大主要是由于企业今年偿还了大量债务性借款并分配利润。10年较09年筹资活动产生的现金净流量绝对值有较大幅度的回落。 海尔集团处于发展的成熟期，规模大，每年的销售额大，且其销售收入的变现能力较强使得企业现金流量充足。企业利用其大量的销售结余偿还对外筹资，利用自有资金扩大再生产，这样既节约了大量利息费用，也使企业的资金得到更好的利用。 六、现金流量比率分析 （一）与经营有关的比率分析 类别 计算公式 2009（%） 2010（%） 现金销售比率 183．72 93.4 销售现金流量率 0.1403 0.0922 资金购买准备率 1760 442 经营现金满足 内部需要比率 812.65 297.13 经营活动产生的现金流量净额 购置固定资产支出+现金股利+财务费用 （二）与偿债有关的比率分析 类别 计算公式 2009（%） 2010（%） 现金比率 72.23 54.08 现金负债总额比率 0.529 0.2823 负债偿还期 1.89 3.54 2010年现金比率比2009年下降18.15%，现金负债总额比率下降0.2467%，负债偿还期延长1.65天，说明企业偿还到期债务的能力下降。 （三）与盈利有关的比率分析 类别 计算公式 2009（%） 2010（%） 盈利现金比率 265.85 150.41 经营现金流量净利率 29.72 50.58 经营现金流出净利率 7.02 5.42 现金流量净利率 35.98 155.35 折旧、摊销影响比率 7.71 8.04 固定资产折旧额+无形资产摊销额 2010年盈利现金比率比2009年下降115.44%，说明企业的收现能力降低，持续经营能力和获利的稳定性下降。经营现金流量净利率上升20.86%，说明企业经营活动产生的现金净流量能力提高。经营现金流出净利率下降1.6%，企业投入产出能力下降。折旧、摊销影响比率提高0.33%，说明企业在计算净利润时采用了较为稳健的会计政策，表明企业固定资产和无形资产的价值得到足够的补偿，有利于企业发展。 （四）与资本有关的比率分析 类别 计算公式 2009（%） 2010（%） 自有资金现金 流量比率 52.86 58.84 每股经营现金流量 345.62 417.15 自有资金现金流量比率上升5.98%，表明投资者投入资本及积累惊醒经营创造现金能力提高，资本回报能力越强。每股经营现金流量反映了支付股利的能力，2010年每股经营现金流量比2009年上升，支付股利的能力有所提高。 （五）与社会贡献有关的比率分析 类别 计算公式 2009（%） 2010（%） 纳税贡献率 13.03 11.25 就业贡献率 13.72 26.94 2010年纳税贡献率比2009年下降1.78%，企业运用全部净资产为国家、为社会创造或支付价值的能力下降，但就业贡献率提高13.22%，说明企业为社会提供就业机会的能力加强。综合来说，企业在解决就业，为国家和社会创造价值方面做出了贡献。 THANKS 谢谢观看 青岛海尔公司现金流量表分析 第三组 三、主要项目分析 四、现金流量结构分析 五、现金流量质量分析 六、现金流量比率分析 目 录 二、现金流量表趋势分析 一、现金流量表导读 一、现金流量表导读 海尔公司2009-2010年