中小金融机构发展与中小企业融资-经济研究.pdfVIP

、: X 中小金融机构发展与中小企业融资 ( 北京大学中国经济研究中心 100871) :本文旨在探讨我国中小企业融资困难的根本原因并提出解决方法。文章 首先分 了中小企业在我国现阶段经济发展中的重要性,指出我国劳动力相对丰富、资本 相对稀缺的要素禀赋特色,使得劳动密集型中小企业在很长一段时间里会是我国企业组 织中最有活力的构成部分。但是, 在推行/ 赶超0战略的计划经济时期, 为了支持不符合我 国比较优势、不具自生能力的重工业的生存和发展, 我国建立了以大银行为主的高度集中 的金融体制。大型金融机构天生不适合为中小企业服务, 这就不可避免地造成我国中小 企业的融资困难。文章认为, 不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和 效率是不一样的。在综合考虑了各种因素之后, 文章得出结论, 大力发展和完善中小金融 机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。 : 中小企业 中小金融机构 要素禀赋结构 比较优势 随着国有企业改革的深入, 中小企业在我国经济中所发挥的巨大作 日益为各界人士所重视, 中小企业的经营困难尤其是融资难逐渐成为人们讨论的热点。这种讨论极大地促进了我们对中小 企业问题的认识,并在政策层面上产生了积极的影响。略嫌不足的是, 目前的研究大都仅仅注意到 中小企业作 的共性方面,没有将中小企业的发展与中国特殊的国情紧密联系在一起。这样,在探 讨中小企业融资难问题尤其是提出政策建议时就容易出现一些偏差。 文章分为四个部分: 第一部分探讨中小企业在我国经济发展过程中所发挥的重要作 ;第二部 分分析造成我国中小企业融资困难的主要原因;第三部分着重探讨阻碍我国中小金融机构发展的 因素;第四部分提出政策建议。 一 关于中小企业在经济中的重要作 ,迄今已有许多讨论。但是, 目前的讨论多数是在一般意义 上进行的,其分析过程抽象掉了不同国家的具体国情。实际上, 由于不同国家经济运行的基础方面 有着不同的特色, 中小企业可能在不同国家发挥不同作 。在反映国家之间基本差异的各种因素 中,在经济上有着决定意义的因素就是国家的要素禀赋结构。 所谓要素禀赋结构是国家在不同时期所拥有的生产要素中资本、劳动和自然资源的构成。按 照资源最优配置的理论, 要素禀赋结构不同的国家应该选择不同的生产组织方式。对一个资本相 对充裕、劳动相对稀缺的经济来说, 生产资本密集型产品并在生产上选择多使 资本少使 劳动的 技术是经济上合理的选择。相反, 一个资本相对稀缺、劳动相对充裕的经济则应该选择生产劳动密 集型的产品并且在生产中选择多使 劳动、少使 资本的技术。所谓的经济合理性主要是从生产 成本的角度讲的。一个资本充裕、劳动稀缺的经济只有选择资本密集的产品和技术,才能最大限度 X 北京大学中国经济研究中心发展战略研究组的成员参与了本文的讨论。 10 2001 1 地降低产品成本,创造更多的经济剩余, 其产品在国际市场上才更具有竞争力。相反,一个劳动充 裕、资本稀缺的经济只有反其道而行才能达到同样的效果。 由于按照要素禀赋结构的特点来组织生产、选择技术可以最大限度地提高产品在国内、国际市 场上的竞争力, 创造更多的经济剩余,这样的选择就能够更快地促进经济增长和人民生活水平的提 高。这是因为, 经济剩余的多少关系到一国资本积累的速度, 资本积累又是决定要素禀赋结构提高 速度最为关键的因素,并且只有在国家的要素禀赋结构得以提高后, 该国的人均收入水平才能真正 得到提高(林毅夫等, 1999) 。因此,只有按照国家要素禀赋的特点来组织生产、选择技术,才能快速 地积累资本,实现经济的稳定增长。 长期以来, 在经济发展战略上,人们往往抱有错误的观念。许多人从对发达国家的直接观察出 发,认为发达国家之所以发达是因为资本密集型工业部门比较发达, 进而认为落后国家要想发展经 济、追赶甚至