国内资本市场及创业板上市教程.pptVIP

* 关于限售期问题 1、控股股东、实际控制人持有的股份锁定三年 2、IPO前的股东持有的股份锁定一年 3、发行前一年通过增资新引进的股东持有的股份锁定三年 4、发行前一年控股股东、实际控制人转让出来的股份锁定三年 * 上市流程 董事会作出决议 股东大会批准 保荐人尽职调查和出具专项意见 证监会职能部门初审 证监会做出是否核准的决定 发行人发行股票 重大事项报告及核准撤回 未核准再次申请 * 全球创业板市场基本情况 到2008年底，境外共有47家创业板在运行，分布于5大洲30余个国家（地区）。除中国外，前10大经济体均已设立创业板市场，目前上市公司总数约9000家，总市值约2万亿美元。历经多年发展，在美国、英国、日本、韩国等国的资本市场体系中，创业板已经成为一个功能定位明确，发展模式和运行机制都趋于成熟的市场层次。德意志交易所的初级市场（属于主板）发展成就显著。 * NASDAQ(小盘股市场) NASDAQ是全美证券交易商自动报价系统的简称，是全球著名的场外交易市场。同NYSE并列为美国最活跃的股票交易市场。该市场成功地吸引了IT业、互联网业的优秀企业登录美国，其中中国的网易、搜户和盛大是国人耳熟能详的企业。 上市标准：（一）股东权益或市场资本总额或净收益分别达到500万美元、5000万美元或75万美元。 （二）公众持股数量为100万。 （三）公众持股市值为500万美元。 （四）最低股票价值5美元. （五）做市商为3个，股东为300人。 （六）经营历史为1年。 （七）市场资本总额为5000万美元。 优点: 投资者基础雄厚； 互联网等高科技行业公司能得到更好估值。 * 伦敦证券交易所(AIM) 从咖啡屋中开展交易,已有300年的历史。来自60余个国家和地区500多家大型企业云集这里筹措资金，谋求发展，西欧各证券交易所IPO在伦敦进行，全世界70%的欧元在此交易。主板市场:2000家上市公司，其中中国6家。 高增长市场:1640家上市公司。其中中国53家。 AIM有34个行业板和85个细分行业。拟推出中国企业指数股。总市值:5565亿人民币，折632亿美元. 上市标准：AIM虽然在规模、资金、业绩上无规定大小要求，针对我国中小企业，实际操作中是有标准的。 (一)净资产在3000万人民币，净利润为1200万人民币。 (二)年增长率在25%以上为佳,吸引投资人。 (三)具备二年主营业务盈利要求。 优点: 入市审批灵活，无最小规模限制。成本低，时间短，一般为6个月上市。成本在融资额200-1500万英镑左右。上市后年费约为10万英镑，上市时间6个月。 管理灵活，除100%兼并，不需股东大会通过。中介费用占融资额的10%左右。 * 德意志交易所 （初级市场属于主板） 德交所成立于16世纪，位于法兰克福，提供了初级市场、一般市场和高级市场可供选择。目前，来自70多个国家多达8000家公司在此交易。其中60%交易量来自德国以外的国家，是世界上流通量最好的证券市场。目前，有350支中国股票在此交易。中国铝业、东方航空、中国石油化工等交易额已达32亿欧元。从2007年7月以来已经有13家以上中国企业在德意志交易所上市。 上市标准：初级市场的入市门槛 (一)平均销售量：2200万欧元；平均税前利润：120万欧元。 (二)入市费：750-1500欧元。 (三)年费：5000欧元。 (四)融资额在500万-1亿欧元在此市场完成。 优点: 1.流通性最好. 2.提供欧元货币支持. 3.进入欧盟市场的通行证. 4.上市成本低:企业首次发行IPO成本:6-9%,伦敦证交所:7-12%;上