徐工集团整体上市的财务绩效研究（可编辑）.docVIP

谨以此论文献给亲爱的父母以及所有帮助过我的人们。 一刘小芳洲??Ⅲ 徐工集团整体上市的财务绩效研究 学位论文完成日期: 指导教师箍字: 答辩委员会成员签字: 錾囊独创声明 本凡声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 据我所知.际了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写 过的研究成祟.也不包含束获得?? 选;皇旦控直基地盘垩挂别庄盟 曲:查登笪空或其他敦育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研 究所做的仃何霓献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者鉴名:≥\小碍 墨字日期:?,年月蚂目 学位论文版权使用授权书 本学位论支作者完全了解学校有关保留、使学位论文的枷定.并同意以下事项: 、学校有权保留并向国家有关部门或机杜送室论文的复印件和磁盘,允许沧文被查 问和借蒯。 、学控町以将学位论文的全日或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权清华大学“中国学术期刊光盘版 电子杂志社”用于出版和编入《中国知识资源总库》,授权中国科学技术信息研,
所 将牟学位论文收录到¨,匿学位论文全文数据库》。保密的学位论文在解密后适用奉授枞 幅 导第字 学位论文作者笔名:嗡 签字日期:口年月≯;日 ;日 箍字日期:州,年徐工集团整体上市的财务绩效研究 摘要 由协史原因,我国的很多企业都是采取分拆上市的.分拆上市在发展的初期,很好 的推动了我国证券市场的发展,缓解了上市公司的融资问题。但随着证券市场的不断发展, 分拆上市的各种弊瑞也越来越明显的暴露出来.如上市公司与企业集瑚间由于产业链的不 可分割性形成了大量的关联交易上公司与企业集团间的同业竞争等。而整体上市作为 我同证券市场的一项重大制度变革.成为解决分拆市各种弊端的重要途径。 本文以徐州工程机械集团有限公司简称徐工集团工程机械主业整体上市为倒,对 徐工集团整体上市的财务绩效做了分析。文章首先对企业集团和整体上市的相关概念进行 了界定并埘整体上市的基础理论进行了总结.然后对相关文献避行了梳理.接着对绦工集 团整体上市的背景、动园、模式做丁简单的分析.并具体从徐工集团整体上市前后市场的 反应以及.【一市公司啦价的变化趋翦、偿债能力、捣刹能力、营运能力、成长能力、杜邦分 析等方面综合坪价丁镣工机械整体上市前后财务绩技的变化,茂现不管是股票市场的反应 还是公司整体上市前后财务绩教的变化,均显示整体上市对徐工机械有着正面的影响。 文章接下来结台规模效应理碱、企业边界理论、公司控制权理碱、办同效应理碱具体 分析了影响馀机械整体上市前后财务绩效变化的困素。总结出整体上市之所以给徐机 械带来正的财务缋教的影响主要是因为这次整体上市锻工集团把其拥有的和徐工科技主 业资产相共的【:程类优质资产均注到上市公司,扩大了上市公司的规模、丰富了产品的 结构,优化了上市公司的产业链.形成丁规模教应.并减少丁关联交易的发生,避免了潜 在的阿业竞争.提高了控股娃采的持盼比倒,发挥了管理、经营、财务方面的协同效应。 接着文章也指出丫此次整体上市给上市公司带来的风险.主要包括标曲资产的估值风险、 一股独大的风险、资产整合的腿险,并在文章结尾址对需要整体上市的企业、政府相关部 门以及投资着均蛤出了自己的建议, 关键词: 整体上司: 财务绩效 规模效应, 协同效应 . “~..【、、 。 【 .乱 . . .、 、、Ⅵ ¨Ⅵ . 叫.. 【 、 Ⅵ 、, . 、 。 目 录 引言 研究背繁和选题意义 研究的背景 选题的意义 研究内容和疗法 研究思路 本立刨新之处 企业集团整体上市的理论基础与文献综述 企业集Ⅲ与整体上市的概念界定 . .整体上市的理论基础 规模效应理沦 . 企业边界理论 . 公司控制权理论 . 协同效应理论 .相关文献综述 .整体上市的动因研究 . 整体上市的模式研究 . 齄体上市存在的缺陷研究 . 整体市对绩敏的影响研究 . 文献评论 徐工机械整体上市的概况 整体市关联商简介 . 】 上市公司络工科技的基本情况 控股股东馀工机械基本情况 实际挖制人僚州程机械集团有限公司基本晴况 整体上市前后关联方组织结构 .整体上市的动崮 整体上市的过程 整体上市方案 整体上市的模式. 标的资产 徐工机械整体上市的财务绩效评价 样本数据的选取 .徐工机械整体上市前后股价的变化 . 整体上市公告日前后的市场反应 . 整体上市前后腔价的变化趋势 .财务缋效的综合财务指标分析 .财务指标的确定 . 偿债能力分析 . 营运能力分析 . 盈利能力分析 . 成长能力分析 . 综合杜邦分析 徐工机械整体上市财务绩效的影响机理分析