新常态下的中国宏观经济形势及趋势分析_图文.pptVIP

新常态下的中国宏观经济形势及趋势分析 2015年8月3日：《人民日报》头版：“稳，就是宏观政策要稳字当头，不搞强刺激；发展局面要基本平稳，守住风险底线。进，不是追求高增长，而是追求提质增效，追求结构优化” 2015年8月21日：党外人士座谈会，习近平讲：坚持目标导向与问题导向相统一，坚持立足国内和全球视野相统筹，坚持全面规划和突出重点相协调，坚持战略性和操作性相结合。 2015年9月22日，习近平访美 2015年10月5日：TPP部长级协议达成 2015年10月13日：李克强招开部分省负责人经济形势座谈会：“容错机制”和“激励机制” 2015年10月20日：习近平访英 2015年10月27日：习近平第17次深改组，全面深化改革任力越重，越要重视基层探索与实践 2015年10月29日：五中全会：加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式：创新、协调、绿色、开放、共享 2 研讨的主要问题 一、宏观经济形势的总体认识 二、新发展思路引领经济体制改革 三、产业发展的体制保障 四、政府行为的选择 2018年4月20日 3 一、宏观经济形势的总体认识 2018年4月20日 4 习近平： 经济发展新常态 李克强： 衔接期 楼继伟： 中等收入陷阱 5 换档周期估计 韩国：1989—2003年：14年 日本：1968—1978年：10年 台湾：1985—1993年：8年 美国：1970—1983年：13年 美韩日台的换档成功与拉美换档失败的原因： 1、通过扩大投资和负债继续维持高增长，导致结构调整进展迟缓。 2、金融改革的失败。金融自由化缺乏统一规划和相应的监管机制跟进，提供了宽松的货币环境。企业、政府负债高，金融杠杆居高不下，引致金融危机。 3、实体经济传统产业的过剩产能不能退出。 6 2014年二季度以来，发电量、粗钢产量、铁路货运量跟工业生产及GDP的背离不断扩大，近期这种背离程度已经接近2008年底-2009年初的水平，比如2015年1-3月上述三项指标增速分别为-0.1%、-1.7%、-9.1%(1-2月)，但规模以上工业增加值增速却是6.4%、GDP增速7%。 GDP: 636463亿 102320.3亿美元 （1：6.2203） 7 基建投资带动力减弱 投资面临前所未有的挑战 1-9月份服务业固定资产投资221335亿，增长11.2%，高于第二产业3.2个百分点，服务业固定资产投资占全国固定资产投资56.1%，高于第二产业15个百分点。服务业固定资产投资118375亿元，同比增长10.3%，高于第二产业1个百分点，占全国固定资产投资46.3%。 8 国家统计局，8月12日 财政危机 失去了对GDP拉动力 去库存 预期难以改变 9 企业的中长期贷款和投资规模却不见回升 去年四月至今，14个月之内，央行定向降准五次，普遍降准两次（和定向降准同时推出），降息四次，贷款基准利率从6%一直降到4.85%。 货币政策从紧缩转向宽松，滞胀风险加大 我国M2总量接近130万亿，比2005年同期翻了5倍，而同期国内生产总值GDP的增幅是3.5倍左右， 中国社科院财经战略研究院8月3日发布的中国政府资产负债表显示，截至2013年底，中国政府负债超过56万亿元，同比增长近两成。与此同时，中国政府2013年资产总额111.9万亿元，同比增长近一成，增速远低于负债增速。 我国地方政府债务16万亿元，预计今年末地方政府债务率为86％。 ——国务院，8月29日 创新投融资方式，通过设立专项基金、置换地方存量债务、发行企业债券、调整固定资产投资项目资本金比例等，提高地方和企业投资能力，推动公共设施建设等重大项目落地，支持中西部、贫困地区发展，扩大有效投资。 ——李克强：8月29日 中央能否长期为每年3万多亿的债务背书？ 10 上半年呈逐月下滑之势，半年增速11.4%。 呈现地方政府和企业同时投资不足的现象。政府融资能力下降，企业投资意愿减弱，未来预期不理想。 国内新增贷款相较去年同期呈负增长；虽然对实体发放的人民币贷款同比增加了近9000亿，但社会融资规模同比减少1.46万亿，相关对实体的信托贷款、企业债券都呈下降。体现出，增量资金多流入证券市场；企业主动贷款意愿下降。PPI（生产者物价指数）仍然下跌，通缩压力大。 企业借钱多为了还债，银行发钱多进入政府债务和政府融资。 房地产投资逐月走低。上半年增速仅4.6%。 第三产业投资开始增加，有利就业；但5月增速开始下滑，不稳定增强。 11 2018年4月20日 区（县）名称 实际到位内资目标（亿元） 完成数（亿