宏观经济学五单元通货膨胀演示文稿.pptVIP

这时，在贷款者和借款者之间便发生了实际财富的转移。如果实际的通货膨胀高于签订合约时预期的通货膨胀，则未预期到的通货膨胀为正，贷款者（消费者）受损失，而借款者（银行）得益。如果实际的通货膨胀低于预期的通货膨胀，则未预期到的通货膨胀为负，于是按照名义利率计算，贷款者得益，而借款者受损。于是我们得到这样的结论，给借贷双方带来损失的实际上不是通货膨胀本身，而是对通货膨胀的错误预期。所以，上述的消费者之所以受损失，正是因为通货膨胀高于预期，因此，更精确的说，消费者是未预期到的通货膨胀的牺牲品。 2、工人与雇主 未预期到的通货膨胀同样会带来工人与其雇主之间的收入再分配。前面关于借贷双方的讨论一样适用于雇佣双方。当通货膨胀率超过人们的预期，原先定的工资就显得低了，无法买到预期数量的物品，而雇主的利润相应地高于原先的预期。相反，当通货膨胀率低于预期的水平时，原先定的工资则显得过高，雇主的利润被挤占了。 可行方法 对于未预期到的通货膨胀，一个可行的方法是将合同中的价格条款指数化，即根据实际利率、实际收入等实际经济变量来签订合同，而不按名义变量来签订合同。 在前面的例子当中，消费者可以与银行签定一份浮动利率协议，确保最终采用的利率准确地反映通货膨胀率的变化。同样，工资支付也可以模拟价格指数的波动，以避免通货膨胀引起的货币购买力变化。 恶性通货膨胀 恶性通货膨胀(Hyper inflation)一般是指月通货膨胀率超过50%的通货膨胀。 在恶性通货膨胀下，交易成本非常高，因此人们不得不花大量精力来管理自己的现金。此时，反映资源稀缺性的相对价格几乎失去了意义。消费者也无法根据相对价格来做出消费决策。税收体系也会由于恶性通货膨胀而严重扭曲，政府的实际税收将大幅下降。这时政府的收入主要来源已不再是税收，而是靠发行货币，而这又会进一步助长通货膨胀。 由于上述种种原因，在长时间恶性通货膨胀的经济里，货币往往已无法继续执行其计价单位、价值贮存和交易媒介的职能。物物交换将成为恶性通货膨胀下的普遍现象。 第五章 通货膨胀 第一节 货币的概念 货币的职能 货币的形态 货币的分类和数量 货币的职能 从经济学的角度来理解，货币并非代表一般意义上的财富，而是一种特殊的财富。货币是可以方便地用来进行交易的资产。换句话说，货币是指那些流动性高的人们普遍愿意接受的资产。 一般而言，货币有三种基本职能： 计价单位 交易媒介 价值贮存 货币的形态 实物货币 :如我国唐代的农民曾用谷物直接作为地租支付给地主，还用布匹作为税款交纳给政府。 金属货币：如由于一些贵金属，如金银等具有质地均匀、不易损耗、易分割、便于携带等相对优势，受到了人们的青睐，因而它们逐渐成为实物货币的主体。 可与金银兑换的票证（纸币） ：人们可以随时将手里的纸币按照政府事先承诺的标准兑换成金银 。目前世界上所发现的最早的纸币是发行于我国北宋时期的“交子”。 货币的分类和数量 现金是最显而易见的可用于交易的货币。现金包括人们手中持有的纸币和硬币。很多日常交易活动都是通过现金来进行的。 活期存款(Demand deposits)也是常用的交易支付手段。活期存款是指那种可开列支票，可随时提取的存款。 储蓄存款（Savings Deposits）或定期存款(Time Deposits)里的资金，可以较为方便地转为活期存款，也归为货币的行列。 按照对货币资产流动性的要求，我们分别有C、M1、M2等的测算方法。C（现金）是最具备流动性的资产，它作为货币当然是没有争议的。如果我们略为放松对流动性的要求，就有M1的概念，即狭义货币。如果进一步放松，则货币资产的范围扩大到M2，即广义货币。 表5.1(a)和(b)分别列出了我国和美国的货币数量分类的统计口径。从表中可以看出，一般来讲，流通中的现金流动性最强，其次是活期存款，储蓄存款的流动性又次于活期存款，而定期存款等其他存款形式又次于储蓄存款。 表5.1(a) 中国货币数量测算口径分类 口径 货币资产种类 C 流通中的现金 M1 C+企业的活期储蓄存款+政府部门、社会机构和部队的储蓄存款+农村储蓄存款+个人信用存款 M2 M1+城乡居民定期储量存款+企业定期存款+外汇储蓄+信托储蓄 表5.1(b) 美国货币数量测算口径分类 口径 货币资产种类 C 流通中的现金 M1 C 旅行支票（Traveler’s checks） 活期存款（Demand Deposits） M2 M1 储蓄存款（Savings Deposits） 定期存款(Time Deposits) 货币市场共同基金（MMMF）和其他存款 货币的构成 尽管在实际生活中，我们对货币资产的范围有不同的测算方法，但从最基本方面看，货币只由二部分构成