主报告附录一：各业务板块战略分析.ppt

柳工的销量增长高于行业平均水平，销售收入长期占据行业第一，2004年销售数量位列世界第二，技术上在国内处于领先地位 柳工的成功来源于在需求旺盛的时候能够利用现有资产将生产规模大幅度提高，在价格战和原料上涨的状况下对成本进行有效的控制和管理 但柳工收入增长滞后于数量的增长，市场竞争力并没有取得同步的增强， 从过去四年行业整体表现可见，龙工、临工和徐装的市场竞争力逐步增强，柳工徘徊不前，厦工和常林竞争力趋弱 从主要竞争产品上看，在行业销量最大的50型产品上，柳工的份额并不是最高的，且多年徘徊不前 柳工30型产品上表现突出，但竞争力并没有大幅增强，且成本最高，短期内难以下降 40型产品柳工虽然占有优势地位、但40型总份额却只有4%，市场空间有限 从其它机型上看，柳工虽然最早开发出大型机，但是市场拓展不利、生产周期长、产品系列不完善，小型机成本高，无利可图 从竞争地域上看，三年来柳工在63%的区域市场上竞争力趋于下滑，下滑幅度普遍比增长幅度要大 在装载机重点销售的前五名省份上柳工的竞争力也不强，销量只占领先厂商的79% 山西省市场集中度较高，厦工占据行业领先地位，柳工屈居第四，山东市场集中度最高，山工和临工固守近60%的份额 河北省市场柳工表现较好，临工仍比柳工高3.4个百分点内蒙古市场厦工长期占据领先地位，河南省集中度不高但柳工的竞争力也不突出 从销售网络上看，柳工虽然有覆盖全国的销售网络，但销售地域非常集中，在前十个省份占总销量的62% 经销商能力的差异直接决定了30型的销售分布，销售主要集中在山东、河北、江苏等地，全国只有五个省份销量超过200台 40型集中在云南、河北、陕西三地，全国大多数省份销量都很小，从中可见，柳工对40型产品的市场开拓缺乏有效的规划管理和引导 在柳工覆盖全国90多名经销商中，前三十名的经销商占有70%的市场销量，后五十名只占销量的18%，经销商存在巨大的整合空间 从应用领域上看，柳工在轻物料上拓展不利，所固守的重物料领域开始面临竞争对手的挑战 从客户群体上看，柳工还没有对客户群进行清晰的细分 从维修配件等服务上，与竞争对手也无优势而言 综上,过去几年来柳工取得了很大成就,但也错失了一些市场机会,发展路径不清晰,竞争力没有大幅提高,竞争意识下降,如果不及时转变,未来发展前景不乐观 2010年柳工的装载机业务要在行业内形成绝对的竞争优势和获取领先的地位 从大的趋势上看，未来中国GDP依然可以保持8%左右的高速增长,带动装载机需求的增长 但是近年来社会保有量大幅增加，产品存量利用率将逐步提高，对新机器的需求将产生很大影响 市场的保有量的发展趋势* 而且随着客户对挖掘机的认识,对装载机的替代效应将逐步加大 虽然未来固定资产的投资对装载机的销量拉动效应将有所减弱,但国内全社会固定资产投资额的增长仍将推动国内装载机需求的增长 国际市场上对国内中性能、低价格产品表现了旺盛的需求，未来国际市场将成为国内厂家新的竞争舞台 但未来五年国内中低端产品向中高端产品的转化将逐步加速，性能的提高将导致需求数量的下降 综上我们认为国内的市场将呈现一定的下降趋势，供求差距加大，国内进入买方市场，行业整体价值维持在190亿左右 基于柳工战略愿景的实现，我们认为装载机要在国内达到绝对领先，2010年业务收入应占行业的27%以上，数量份额占到25%以上 要实现柳工装载机在国外成为最具有竞争力的中国品牌，初步实现柳工的国际化，我们认为2010年装载机国际业务要达到13亿的销售目标 柳工装载机业务到2010年将实现收入63亿，净利润目标达到7个亿 …但随着国民经济的持续发展与固定资产投资稳步增涨 …以及挖掘机对装载机的替代效应 …挖掘机将走出新一轮的增长行情 对区域进行精细划分，提高产品覆盖面和渗透率将是国内挖掘机厂商竞争的重要策略 挖掘机行业的高速增长吸引了众多进入者，竞争态势日益激烈 尽管竞争集中度很高，但由于富有实力的竞争者众多，竞争格局处于动荡变化之中 综上所述，面向未来柳工挖掘机需要在其SWOT基础上，扬长补短 面对强手如林的竞争态势，我们建议柳工挖掘机以成本领先的竞争策略在中端市场寻求突破 在成本领先的同时，我们必须对技术卓越保持不懈追求 我国近年公路投资不断加大 推动筑路机械业务的不断增长 中国已经成为世界筑路机械增长最快的市场 对比美国等发达国家,我国公路建设差距依旧很大,国家对未来十五年的公路进行了进一步规划 未来国内每年公路投资将继续增长 但新增公路里程呈下降趋势,这种投资的增长主要体现在高等级公路在总比重中将逐步增加 筑路机械业务覆盖了多种产品，单种产品的行业规模都不是很大，但是利润相对较高 其它筑路设备：稳定土拌和机、铣刨机、沥青洒布机等等 虽然单个产业业务规模有限,但是世界知名企业采用通过产品种类的丰富来获取收入的增长