【财管习题】第二章+财务报表分析与.docxVIP

第二章 财务报表分析【考点一】因素分析法依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。1.连环替代法的应用设F=a×b×c基数（过去、计划、标准）:F0=a0×b0×c0实际数：F1=a1×b1×c1实际与基数的差异：F1-F0计算步骤分析步骤：（1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差额；（2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；（3）确定驱动因素的替代顺序；（4）按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。【考点二】基本财务比率指标的计算（1）计算规律分母分子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分子，负债是分母；分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如现金流量比率，经营活动现金流量净额就是分子。（2）指标计算应注意问题（3）特殊指标一、短期偿债能力比率（一）指标计算需注意的问题2.一般情况下：流动比率速动比率现金比率（二）影响短期偿债能力的其他因素1.增强短期偿债能力的表外因素（1）可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露；（2）可以很快变现的非流动资产：企业可能有一些非经营性长期资产可以随时出售变现，而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中，在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营；（3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。2.降低短期偿债能力的表外因素（1）与担保有关的或有负债：如果它的金额较大并且很可能发生，就应在评价偿债能力时予以关注（2）经营租赁合同中的承诺付款：很可能是需要偿付的义务二、长期偿债能力比率他影响长期偿债能力的因素（表外因素）三、营运能力比率（一）计算特点（二）指标计算与分析时应注意的问题1.应收账款周转率（1）销售收入的赊销比率问题计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人员无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入计算。（2）应收账款年末余额的可靠性问题；在应用应收账款周转率进行业绩评价时，可以使用年初年末的平均数、或者使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性或人为因素的影响。（3）应收账款的减值准备问题；如果坏账准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款计算周转天数、周转次数。（4）应将应收票据纳入应收账款周转率的计算；（5）应收账款周转天数就不是越短越好。（6）应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。3.资产周转率的驱动因素总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。关系公式总资产周转天数=∑各项资产周转天数总资产与销售收入比=∑各项资产与销售收入比四、盈利能力比率分母分子率指标及计算驱动因素分析销售净利率=净利润÷销售收入×100%销售利润率的变动，是由利润表的各个项目金额变动引起的。金额变动分析、结构变动分析资产净利率=净利润÷总资产×100%杜邦分析体系权益净利率=净利润÷股东权益×100%杜邦分析体系五、市价比率股数市价净收益每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数市盈率=每股市价/每股收益净资产每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数市净率（市账率）=每股市价/每股净资产销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数市销率=每股市价÷每股销售收入六、杜邦分析体系权益净利率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×资产周转率权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数练习经典题解1·单选题（2015）　甲公司是一家电器销售企业，每年6～10月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（　）。　A.存货周转率＝销售收入/年初和年末存货金额的平均数　B.存货周转率＝销售收入/各月末存货金额的平均数　C.存货周转率＝销售成本/年初和年末存货金额的平均数　D.存货周转率＝销售成本/各月末存货金额的平均数『正确答案』D 『答案解析』用存货周转率评价全年存货管理业绩时，应该保持分子和分母的口径一致，所以，应当使用“销售成本”计算，即选项A和B不是答案；由于本题中存货项目的数据受季节性因素影响较大，因此，采用多时点平均，即12个月的平均数比采用年初和年末的平均数计算的结果更真实可靠，所以，选项C不是答案，选项D是答案。　经典题解2·单选题（2014）　甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年的5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（　）。 　A.高估应收账款周转速度 　B.低估应收账款周转速度 　C.正确反