财务风险的识别教学讲义.pptVIP

第四章　风险识别;财务风险的识别;一、财务风险结构性质识别矩阵;轻微;;;‘1 – 10’ matrix ;星海公司决定： ?承担A区域中的各项风险且不再增加控制措施； ?严格控制B区域中的各项风险且专门补充制定各项控制措施； ?确保规避和转移C区域中的各项风险且优先安排实施各项防范措施。 ;二、“四阶段症状”分析法;三、专家调查法;＃＃定性财务风险识别方法评析;定性财务风险识别方法评析（续）;（四）单变量模型 ;1966年，美国的Beaver运用统计方法建立了单变量模型，Beaver认为比较重要的财务比率是：现金流量/负债总额、资产收益率、资产负债率。 他首先以单变量分析法提出财务风险预测模型。他使用5个财务比率分别作为变量对79家经营未失败公司和79家经营失败公司破产前1-5年的情况进行一元判定预测，结果发现最好的判别变量是营运资本流/负债（债务保障率）和净利润/总资产，并且发现离经营失??日越近，误判率越低，预测能力越强。 ;单变量判定分析法的一般步骤;五、多元线性判别分析;Z一Score模型;Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5　　　　　　　　 式中，Z表示判别函数值； X1＝营运资金/资产总额； X2＝留存收益/资产总额； X3＝息税前利润/资产总额； X4＝股东权益市场价值/总负债账面价值总额； X5＝销售收入/