金融工具——债券.pptVIP

几种金融工具 １、商业票据 ⑴商业票据是工商企业之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。 ⑵商业票据可分为期票和汇票两种 债券（bonds） 3.1 债券的概念和特征 3.2 债券的种类 3.3 债券的价值分析 3.1 债券的概念和特征 一、债券的概念 二、债券的票面要素 三、债券的特征 一、 债券的概念 债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券. 本质：债权债务凭证 二、债券的票面要素 1.票面价值，指币种、票面金额,发行人承诺到期偿还的金额 2.票面利率，指债券年利息与债券票面价值的比率。 与到期期限\发行者信用\借贷市场利率有关 3.到期期限，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 4.发行者名称，指该债券的债务主体。 三、债券的特征 1.偿还性：规定期限，必须偿还本金。 2.收益性:利息收入、买卖价差。 3.安全性(风险性)：相对安全，通常有固定的利率。但受到发行人信用风险、利率变动风险的影响。 美国次级债、欧洲债务危机、拜迪、希腊、 4.流动性：转让债券提前收回本金。取决于市场转让的便利程度和发行人的信誉。 3.2 债券的种类 一、 按发行主体分类 1.政府债券 （1）国家债券 简称国债，是由中央政府发行的政府债券，其债务人为国家。我国：1981年恢复发行。 以国家信用作保证，被称为“金边债券”。 发行目的： 赤字国债、建设国债、战争国债、特别国债等 利息收入免征所得税 (2)地方政府债券 各级地方政府为当地经济发展、公共设施建设而发行的债券。 债券名称 2009年记账式附息(六期)国债 债券简称 09国债06 债券代码 019906 发行额(亿元) 252.10 发行价(元) 100.00 发行方式 通过全国银行间债券市场、证券交易所市场交易场所发行 期限(年) 7.00 发行票面利率(%) 2.82 上市场所 上海证券交易所 计息日 2009-04-16 到期日 2016-04-15 发行起始日 2009-04-16 发行截止日 2009-04-20 发行单位 中华人民共和国财政部 还本付息方式 按年付息 2.金融债券 是指银行和非银行金融机构为筹集资金而发行的债券。 英、美等欧美国家，金融机构发行的债券归类于公司债券；而在我国及日本等国家，称之为金融债券。 3.公司债券 是股份制公司或企业发行的一种债券. 较之国债、金融债券，信誉要低一些，风险相对较高，利率也相对较高。 分为信用公司债券、不动产抵押公司债券、保证公司债券（由第三者保证） 可转换公司债券、附认股权证的公司债券等 二、 按债券期限长短分类 1.短期债券 期限在1年以内 如美国、英国的国库券，期限分3个月、6个月、9个月和1年期4种。 2.中期债券 期限在1年以上5年以下 3.长期债券 期限在5年以上 4.无限期国债。也称永久债券，不规定到期期限，债权人不能要求清偿但可按期取得利息，多为政府发行的债券。 三、 按付息方式分类 1.贴现债券，也称零息票债券, 票面上不规定利率，按一定折扣率以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。 2．附息票债券 在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。固定利率债券\浮动利率债券 3．息票累积债券 规定了票面利率，但债券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息。 四、 按债券形式分类 1.实物债券： 具有标准格式实物券面的债券。不记名、不挂失、可流通 2.凭证式债券： 是债权人认购债券的收款凭证，而不是标准格式的债券。记名、可挂失、不上市。 3.记账式债券： 是以记账形式出现，通过证券交易所进行发行和交易，可记名、挂失、上市。 五、 按债券募集方式分类 私募债券 公募债券 六、 按债券的信用形式分类 信用债券 担保债券 七、债券按发行区域分类 1.国内债券：本国发行人以本国货币为单位在本国金融市场上发行的债券。 2.国际债券：本国发行人（政府、金融机构、企业）以外国货币为单位，在国际金融市场上发行的债券。 (1)发行人进入国际债券市场的门槛比较高;(2)资金来源广、发行规模大。 (3)以自由兑换货币作为计量货币，存在汇率风险(4)通常有国家主权保障. 例：面额100元的2002年8月25日到期的3年期债券，其票面年利率为8%（单利），2000年11 月5日以108元买进，求到期收益率。注意：一月按30天计，一年按360天计，天数计头不计尾 ２、股票 ⑴股票是一种所有权凭证 ⑵股票的分类 ①按股东承担的风险和享有的权益的不同划分为优先股和普通股 区别： 股息固定与否 有无经营管