公司理财南财上课教学幻灯片(金融专硕).ppt

公 司 理 财Corporate Finance ;主要参考文献;第一讲 公司理财概览;一. 公司理财导论;; ; 有限责任公司是指股东以其出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担无限责任的企业法人。 股份有限公司是将公司的全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。 二者区别：（1）设立（股东数额，设立方式）；（2）规模不同；（3）股东的权利；（4）股票是否可以上市；（5）股份是否为等额；（6）两权分离的程度；（7）财务的公开程度。 ;公司理财目标： 最大化股票市场价值 或 最大化所有者权益的市场价值 注：股票价值最大化，并非股票价格最大化。 案例：雷曼兄弟破产对企业财务管理目标选择的启示;4. 谁主要负责公司理财？;总经理;财务经理的职责： 应该采取何种长期投资？ 如何在金融市场上筹集到投资所需的长期资金？ 如何管理诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动？; 公司理财和财务经理的作用 　（1）确保公司的正常运转 　公司的正常运转在财务上表现为充足的现金供 公司各项业务的开展。 　（2）优化公司的融资能力 （3）辅助公司的战略决策 　　　公司的战略决策往往涉及重大的支出（资金的来源、使用计划、资金成本），对公司的发展影响巨大。 ;5. 公司理财的内容;投资决策：投资的本质就是对公司所拥有的资金这一稀缺资源进行有效的配置。 按照不同标准分为：直接投资和证券投资；经营性投资和战略投资；长期投资和短期投资； 融资决策：股权融资、债务融资． 股利决策：决定支付率。股利决策受到多种因素的影响，如税法、未来投资机会以及资金来源与成本等。;6. 金融市场与公司; 金融市场的作用 （1）资本的筹措和投放； （2）分散风险； （3）(股权、债权)转售市场； （4）降低交易、信息成本； （5）确定金融资产价格。 ;;按金融市场的组织方式分：交易所市场、柜台市 场； 按金融工具的期限分：长期金融市场和短期金融市 场； 按金融市场活动的目的分：有价证券市场和保值市 场??? 按金融交易的过程不同分：一级（发行）市场和二级（流通）市场； 按金融市场所在的地理位置和范围不同分：地方金 融市场、区域性金融市场、全国金融市场、国际金 融市场等。;公司与金融市场的相互作用 ; 作 业 ;二、财务报表、税和现金流;1、财务报表定义;2、财务报表作用; 3、有利于投资者、债权人和其他有关各方掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，进而分析企业的盈利能力、偿债能力、投资收益、发展前景等，为他们投资、贷款和贸易提供决策依据。 　4、有利于满足财政、税务、工商、审计等部门监督企业经营管理。通过财务报表可以检查、监督各企业是否遵守国家的各项法律、法规和制度，有无偷税漏税的行为。 ;3、财务报表的种类;;流动负债：指一年以内到期的债务，包括应付账款、应付票据、应付费用和应付税款； 长期负债：指以上到期的债务，包括应付债务、抵押借款等； 实收资本：以面值计算的股本。 资产负债表等式： 资产=负债+所有者权益 中国石化?(600028)??资产负债表;　 指标(单位:万元)　　 2007中期　　 2006末期　　 2006中期　　 2005末期 　──────────────────────────────　 总资产　　　　　97874363 　 流动资产　　　　　6870422.76　 5161129.67　 4755161.24　 4709812.56 　 货币资金　　　　　 851445.17　　533749.18　　450095.67　　485730.25 　 交易性金融资产　　 311469.77　　　1150.34　　　7459.02　　　2701.42 　 存货　　　　　　　3840041.09　 3151454.99　 2668093.66　 2504629.01 　 应收帐款　　　　　 623295.50　　518192.62　　519558.84　　477042.75 　 其他应收款　　　　　79334.49　　 85197.43　　 62799.26　　 47515.36 　 固定资产净额　　　7737683.64　 8186726.97　 7866466.47　 7973934.04 　 可出售金融资产　　　24577.49　　　　　 --　　　　　 --　　　　　 -- 　 无形资产　　　　　 429517.54　　135119.64　　128207.56