创业营销第七篇章：项目融资协议与交割.pptx

创业营销Entrepreneurial marketing第七章 项目融资协议 与交割【学习目标】·了解创业项目融资途径；·掌握投资条款清单的内容与作用；·了解投资条款清单的核心条款；·了解融资活动中领投人的作用；·掌握项目融资的基本流程。第七章 项目融资协议与交割01 创业项目融资途径02 投资条款清单03领投人寻找与融资流程1.1 创业资金的获得途径 通过融资去创业或渡过难关已成为创业者的惯例。融资渠道是指取得资金的途径，即资金的供给者是谁。融资方式则是指如何取得资金，即采用什么融资工具来取得资金。 创业资金的获得一般有以下几个途径：⑴自有资金⑵股权融资⑶债权融资⑷政策性贷款⑸金融租赁⑹其他，包括短期的典当，还有可转换债券等谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.1 创业资金的获得途径⑴自有资金 主要是自身的存款，一般工作几年的人或多或少都有点存款，这一部分的钱是自己创业的基本基金。⑵股权融资 指创业者或中小企业让出企业一部分股权获取投资者的资金，让投资者占股份，成为股东，而不是借贷，是带有一定风险投资性质的融资，是投融资双方利益共享、风险共担的融资方式；特点：便捷，可操作性强，是创业者与中小企业现实融资渠道。谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.1 创业资金的获得途径⑶债权融资 指创业者或中小企业采用向银行等金融机构贷款或者向非金融机构(民间借贷)借款的形式进行融资，在一定期限满后当事人必须偿还本金并支付利息。①信用贷款，指银行仅凭对借款人信誉的信任而发放的贷款②担保贷款，指以担保人的信用为担保而发放的贷款银行贷款民间资本——操作程序较为简单，融资速度快，门槛也较低谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.1 创业资金的获得途径⑷政策性贷款 指政府部门为了支持某一群体创业出台的小额贷款政策(比如下岗失业人员小额贷款政策)，同时也包括支持中小企业的发展建立了许多基金，比如中小企业发展基金、创新基金等。特点：利息低，微利行业政策贴息，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。但是要获得这些基金必须符合一定的政策条件。⑸金融租赁 指出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签定融资租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。特点：通过融物的方式实现了融资。谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.2 股权融资：财务投资与战略投资 一旦提到财务问题，股权融资具有普遍性，而创业者也选择使用股权融资而不选择债务融资。类型财务投资战略投资目的优势劣势谋求经济上的回报，因此财务投资人更青睐市场空间广阔、高成长性的项目。和产业上下游建立联系，因此会更多考虑产业协同的因素。①资源支持②对有产业协同的公司更“宽容”①专业性②大基金的品牌背书①站队风险②失去独立性③缺乏投资管理经验被投公司有更大压力，对公司发展来说可能会“揠苗助长”谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.2 股权融资：财务投资与战略投资以财务投资为主导，兼顾上市公司诉求纯粹的财务投资基金关联产业的大公司产业资本背书，但以财务投资为方向公司主导发起的产业基金或者直投多家产业资本共同主导的产业基金以医疗市场为例，六种类型的资本运作124563——互联网巨头；外部转型医疗的上市公司——“赛道理论”——普华资本——分享投资——康桥资本——君联资本谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割名家箴言：不要轻易将主动权交给投资人，在创业的过程中没有人会乐善好施。一定要在尚不缺钱的时候借到下一步需要的钱——李彦宏延伸阅读7-1创业者如何选择战略投资者1.2 股权融资：财务投资与战略投资谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.3 可转换债券 可转债归根到底是一种债务，但作为创业公司的融资手段又兼具股权投资的特点，根据约定可转债在债务到期后或者创业公司完成下一轮融资时转换成为优先股。谌飞龙：《创业营销:创业项目包装与推介》?（2017），机械工业出版社第七章 项目融资协议与交割1.3 可转换债券（一）可转债的逻辑可转债用于创业公司早期融资的主要逻辑在于：公司早期缺乏数据，估值比较难确定 作为早期企业的融资方式，可转债除了能够暂时回避创业公司早期估值的难题，还避免了过早赋予机构投资人（VC）以下常见的权利要求