巴西闹黑心肉国产猪肉趁机占场全球场-东海国际.pdfVIP

宏观策略报告 2017 年3月 27日 巴西闹黑心肉 ，国 产猪肉 趁机占 市场 全球市场 重要经济事件点评 万州国际（288 HK ）上周股价走势 (HKD) 巴西总统开紧急会议处理黑心肉丑闻 中国欧 6.8 盟等国暂停止进口 6.6 事件： 6.4 ✓ 巴西总统泰梅尔要求于本月19 日召开紧急内阁会议，处理黑心肉品食安丑 闻。巴西是世界主要肉品供应大国，在国内外销售禽畜肉品安全引发忧 6.2 虑。当地警方调查2 年后在本月17 日揭露这项贪污案，数十名卫生稽查员 遭控收受贿赂，对受污染的食品发出外销许可证。巴西销售肉类到至少 6.0 150 个国家，因此这起丑闻令当局十分忧心。农业秘书长诺瓦奇承认确有 忧虑，但坚称目前所发现的不法行为只是「少数人的行径」。 5.8 3月20 日 3月21 日 3月22 日 3月23 日 3月24 日 ✓ 黑心肉贪腐丑闻后，欧盟、南韩和中国等国家宣布暂时限制进口巴西肉 类。这 3 个地区加起来占 2016 年巴西肉类出口的 27% 。媒体报导，欧盟 来源：彭博 向巴西要求取消涉及丑闻的冷冻食品公司出口产品；中国大陆将进口肉类 扣留在港口；南韩禁止涉及丑闻的冷冻食品公司的肉类；智利暂时取消进 口巴西牛肉。巴西政府正让这些限制只限于受调查的21 个单位，而非所有 出口企业。巴西总统泰梅尔今天在圣保罗出席的公开活动中表示，巴西农 业不能被「一小撮」售员拖垮。食品安全问题迅速被高度关注。 东海观点： 上述事件难以令全球肉类进口国立刻重拾信心，中国肉类供应商将会受惠，猪肉 价格料拾级而上，对港股肉制品板块有利 ，例如万洲国际（288 HK ）等 。该股上 周五收报 6.53 元，自上周起大升一成。 万州国际日前公布 2016 年年度业绩，胜过市场预期，市场对万洲投资价值重 估。全年业绩，2016 年度公司纯利升 32％至 10.36 亿美元，盈利7.58 美仙，派 末期息 21 港仙。期内营业额 215.34 亿美元，升 1.5％。我们认为，巴西猪肉约 占中国市场的供应约 5％，中国暂停巴西猪肉进口有助万州国际公司扩大鲜猪肉 及猪肉制品市场的渗透率 ，也可与供应商及经销商共同扩大市场份额。 东海国际资产管理(香港)有限公司 第 1 页 宏观策略｜全球市场｜2017 年3月 27日 香港股市一周回顾 恒生指数上周表现 上周微涨 48点 ，连涨三星期 ，日均成交 943 24,650 24,600 亿港 元 24,550 24,500 港股大市： 24,450