第二篇章 期货市场组织结构与投资者.pptVIP

第二章 期货市场组织结构与投资者;第一节 期货交易所;;二、组织结构;;;;;（三）会员制与公司制的区别;三、我国的境内期货交易所;（三）境内期货交易所概况;;;第二节 期货结算机构; (二)职能 1．担保交易履行。 ★ 承担保证每笔交易按期履约的全部责任。 ★ 交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方，所有合约买方的卖方。 2．结算期货交易盈亏。 ★ 盈亏结算：平仓盈亏结算和持仓盈亏结算 ★ 平仓盈亏=当日平仓的总值-原持仓合约总值;3．控制市场风险。 ★ 保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。 ★ 结算保证金：结算机构向结算会员收取的保证金。 ★ 保证金不足的处理：结算机构向保证金不足最低限额要求的会员发出追加保证金的通知。结算会员收到通知后必须在次日交易所开市前将保证金交齐，否则不能参与次日的交易。在合约价格剧烈波动时，结算机构也可以随时向会员发出追加保证金的通知，要求会员在收到通知后一小时内补足保证金。;;;四、我国境内期货结算概况 (一)我国境内期货结算机构 交易所的内部机构，交易所既提供交易服务，也提供结算服务(组织并监督结算和交割，保证合约履行；监督会员的交易行为；监管指定交割仓库)。;(二)我国境内期货结算制度 两种类型。 1．全员结算制度（上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所实行） ☆ 含义：会员均具有与期货交易所进行结算的资格。会员既是交易会员，也是结算会员 ☆ 结算体系：交易所对会员结算，会员对其受托的客户结算。 ;2．分级结算制度——中国金融期货交易所实行 （1）会员组成：结算会员、非结算会员 结算会员（按照业务范围分）： ◆ 交易结算会员：为其受托客户办理结算、交割业务。 ◆ 全面结算会员：既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。 ◆ 特别结算会员：只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。;（2）结算体系 ◆ 交易所对结算会员进行结算 ◆ 结算会员对投资者或非结算会员进行结算 注意：结算会员具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格，非结算会员不具备直接与中国金融期货交易所进行结算的资格。非结算会员通过结算会员进行结算；普通投资者可以通过非结算会员或结算会员进行结算。;( 3 )结算担保金制度 ◆结算担保金:由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。 ◆结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。 ◆基础结算担保金——结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。 ◆变动结算担保金——结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。 ◆结算担保金应当以现金形式缴纳。;第三节 期货公司;;;三、我国期货公司的经营管理;;;;四、期货公司营业部的经营管理;第四节 其他期货中介与服务机构;;;;;;;;;;;;;第五节 期货投资者;;二、期货市场的主要机构投资者;;;