集合票据-业务基础相关知识.pptxVIP

中小企业集合票据 晋江市融资担保有限责任公司 许书春(风控部) —业务基础知识 目录 2 1.概述 3 1.1 债务融资工具简介 4 5 中小企业集合票据：中国银行间市场交易商协会 ，为探索解决中小企业融资难的路径，推出的非金融企业债务融资工具创新性产品。 产品定义：2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 发行主体：中小非金融企业，是指国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业。 注册发行总额：同时满足三个条件 任一企业债务融资工具偿还余额≤企业净资产的40%； 任一企业集合票据募集资金额≤2亿元人民币； 单支集合票据注册金额≤10亿元人民币。 发行期限：短期融资券优先，中期票据不超过三年；可从中小企业融资需求的现实情况出发，由主承销商与各方结合市场环境协商确定 统一 产品 设计 统一 信用增进 统一 发行注册 统一 券种冠名 牵头人统一组织，统一设计券种、期限； 统一与中介机构（评级、律师等）进行项目合作。 使用统一的名称； 形成一个总发行额度。 统一安排信用增进方式； 统一信用增进后的债项评级。 统一准备注册文件，统一申请； 统一发行条件，集合发行。 1.2中小企业集合票据介绍 1.3 规范文件 相关规范性文件： 《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（人民银行令） 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》（NAFMII规则0001） 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》（NAFMII规则0002） 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》（NAFMII规则0003） 6 1.4 集合票据，集合债，银行贷款比较 中小企业 集合票据 中小企业 集合债 中小企业 银行贷款 工作流程比较 主管机构 交易商协会 国家发改委 各家商业银行 参与方 相关政府机构、主承销商、评级机构、审计机构、律师事务所、信用增进机构、担保机构等 相关政府机构、主承销商、评级机构、审计机构、律师事务所、担保机构等 商业银行 主管机构 工作机制 注册制 审批制 商业银行内部审批 产品结构比较 企业资质 境内注册企业法人，无资产规模、净资产规模、盈利和偿债指标要求 有净资产最低要求，偿债能力要求，盈利能力要求等 根据各商业银行信贷政策确定 单笔涉及 企业家数 2～10家 多家 一般为一家 融资金额 单个企业不超过2亿元且不超过其净资产40%，单只金额不超过10亿元。 单个企业不超过净资产40% 根据各商业银行信贷政策确定 融资期限 短期或中长期 一般为中长期 短期为主 信用增进 措施 多种形式，由主承销商协助发行企业自行选择 一般为担保 多种形式，一般根据贷款银行要求 7 2.设计方案 10 11 2.1 产品结构 11 充分了解产品特点 确定融资需求、项目启动、选定中介机构 企业遴选和落实信用增进 尽职调查和制作发行注册文件 注册 关键环节 发行，后续管理 2.2 基本流程 3周左右 签订委托协议 企业资料收集 尽职调查 反担保方案设定 额度确定 落实反担保措施 企业及担保公司正式评级报告 完成募集说明书初稿 签订反担保协议 并 出具担保函 完成法律意见书初稿 企业完成入会手续 3周左右 注册文件定稿 各方注册盖章文件收集 偿债机制确认，并签定《偿债资金账户监管协议》 交易商协会注册办公室评审 1个月左右 2个月以内 12 2.3 成本结构 项目 收费机构 涉及到的收费项目 收费标准 收费时间 承销费用 主承销商 牵头费、承销费 0.3%-0.5% 发行成功 其他费用 中央国债登记结算公司 登记托管费 发行额度的万分之1.05 发行成功 兑付服务费 发行额度的万分之0.5 兑付完成 信用评级机构 信用评级 5-10万，或按发行额的0.1%收取，具体与评级公司商谈确定 评级进场 尽职调查之前 会计师事务所 审计费 不需要额外审计，如年报未经审计需重新审计。发行人与会计师事务所商谈确定 审计完成时 律师事务所 律师费 5-10万，具体与律师商谈确定 出具法律意见书时 担保费用 担保公司 担保费用 根据企业包的资信情况，具体与担保公司商谈确定。 发行成功 上述费用基于目前单体债的市场水平进行估算，具体标准由发行人与相关中介商谈确定。 根据所设计的产品结构的不同，以及各地所提供反担保措施的不同，有可需要有反担保费用的支出。 13 2.4 发行成本预测 再担保提供直接担保，发行债券信用评级为AA，3年期： 序号 项目 费用率 1 利率 6.14% 2 承销手续费 0.4%/3 3 担保费 2% 4 律师、审计费 评级