移动 iPhone 将发布,LED 芯片触底.PDFVIP

证 电子行业周报 券 研 究 移动iPhone 将发布，LED 芯片触底 报 告 / 2013 年12 月16 日 行 强于大市 （维持） 业  移动 iPhone 或将发布。市场预期移动iPhone5S 将有望于本周发布，同 研 究 时北京等地方移动已纷纷启动预约，预计移动第一批iPhone 销售将强劲。 中信证券研究部 / 移动为全球第一大运营商，我们估算目前在网的 2G iPhone 用户为 电 3,000~4,000 万，将成为驱动苹果换机需求的重要动力。由于目前2G 与 张帆 子 4G 网络的切换时延仍较长，我们判断移动定制iPhone 的爆发点在明年下 电话：021 行 半年，届时苹果iPhone6 的创新和移动的大规模采购将共同驱动供应链释 邮件：fanz@ 业 放弹性，我们维持2014 年苹果大幅创新将驱动供应链强劲增长的观点， 执业证书编号：S1010512060001 短期市场如有调整则将提供较好的介入时点。 王少勃  LED 行业淡季不淡，进入布局时点。我们近期对LED 板块的跟踪显示， 电话：021 四季度行业芯片、封装价格仅环比小幅下降，景气程度大幅好于往年，印 邮件：wangshaobo@ 证了我们早前有关LED 行业四季度淡季不淡的判断。我们重申LED 行业 执业证书编号：S1010111120118 已进入大景气周期起点的观点，建议重点关注已完成供给收缩的 LED 上 游芯片行业。 相对指数表现  市场回顾与策略展望。上周 A 股申万电子上涨 1.8% ，强于沪深 300 （-1.9% ），弱于创业板指（+5.9%）。费城半导体指数下跌2.0%，台湾电 A股电子元器件 沪深300 100% 子指数下跌0.5%，恒生资讯科技指数上涨0.4% 。电子行业个股的成长性 开始出现分化，目前估值偏高的风险开始释放。我们维持核心成长股回调 0% 即是介入机会的行业策略观点，我们的核心组合仍是环旭电子、聚飞光电、 -100% 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 歌尔声学、立讯精密等。