2018维持好转的上升势头-贸易信用保险.PDFVIP

P R E S S R E L E A S E 2018 年2 月1 日，中国 2018 国别风险研讨会 2018 ：维持好转的上升势头，但企业面临过热风险 科法斯年度国别风险和行业风险研讨会期间，本公司将与众多参会企业分享科法斯对 2018 年全球经济走向的主要观点和看法。 2018 年全球经济增速将有所突破 尽管年初面临贸易保护主义的威胁，期间又出现多次选举和政治危机的干扰，但 2017 年全球经 济增长仍令人惊喜。2017 年只有十三个国家陷入衰退，与之相比 2016 年出现衰退的国家有二十 五个。全球贸易实现了精彩的飞跃（根据科法斯预测 2017 增长 4.4% ，2016 年仅为 1.5%），贸 易保护主义可能引发的风险并未造成实质影响：尽管美国采取的相关措施在增加，但 2017 年全 球新增贸易保护主义措施仅为 283 项 （2016 年为 374 项）。美国、欧洲和多个新兴经济体的经 济运行好于预期，部分大宗商品的价格逐步上涨起到一定的支撑作用。巴西（B ）和埃及（B ） 的国别评级也因此有所改善。 在全球贸易加速增长中的赢家是多个开放性经济体，其国别评级普遍都在改善：荷兰（A1 ）、 韩国（A2 ），台湾（A2 ），新加坡（A2 ）和香港（A2 ）。希腊受益于消费者回归和企业信心 提振，评级从C （高风险）上调到B （显著风险）。 科法斯上调了乌克兰（现在为 C ）、摩尔多瓦（C ）和格鲁吉亚（B ）的评级，尽管仍存在较高 的政治风险，但俄罗斯经济好转和欧洲的显著复苏推动上述国家经济增长良好。哈萨克斯坦（B ）则受益于石油产量增长以及与中国的“新丝绸之路”项目相关的公共投资强势增长。 2018 年，全球经济将强势增长 （科法斯预计增长3.2% ）。新兴国家的经济复苏将更加强劲（科 法斯预计增长4.6% ），更重要的是同步性也在增强。发达国家的企业破产率将持续下降，且已 接近尾声 （预测2018 年降幅为1.8%，2017 年下降6% ），许多国家已经回复到危机前的水平。 英国由于政局方面仍存在诸多不确定性，其破产数仍在增加（科法斯预计增加10%）。 2018 年三大主要风险 全球经济增长仍面临一定风险。科法斯就三个主要方面的风险提出警示： P R E S S R E L E A S E 1. 发达经济体受制于供大于求 从下半年起，发达国家的企业面临的经济过热风险尤为显著。德国、美国和中欧的失业率都达 到历史较低水平，说明公司产能已接近最高。法国企业也面临相同的供应过剩问题，但法国的 处境较为矛盾，失业率高企的同时又面临劳动力短缺，可能会制约其经济增长。 2. 中国银行业面临风险 2016 和 2017 年，在公共投资增长的背景下，风险暂时得到缓解，但中国经济的结构性薄弱环节 仍若隐若现：钢铁产能过剩和银行信贷和影子银行等造成的企业债务飙升。在这种情况下，银 行业风险显著增加，尤其是中小银行。 3. 在各国大选之际，政治风险仍有待观察 2018 年，政治风险有可能再度抬头。在伊朗（71% ）、黎巴嫩（65% ）、俄罗斯（64% ）、阿尔 及利亚、巴西和墨西哥（皆为 61% ）等新兴国家，社会仍不稳定，随着繁忙的选举年拉开帷幕， 上述国家的社会动荡风险指数也较高。中东地区的风险则因油价的波动而不断加剧。沙特阿拉 伯的社会动荡风险指数 （65% ）也较高，而科法斯也将其国别评级降低为C. 多个行业出现复苏，但英国汽车行业仍未见起色 科法斯对分布于 24 个国家，占全球GDP 85%的 13 个行业进行信用风险评估，从而让各国企业 对全球风险有更加深入的了解和认识。 2018 对 18 个行业的评级进行了修改，其中有 15 个是积极的。由于金属价格反弹，冶金行业捷 报频传。在意大利、印度和土耳其，风险从“极高”调降为“高”，在荷兰则为“中等”。随着能源 类产能和价格的上升，加拿大 （“高风险”）和美国 （“中等风险”）的能源行业正在复苏。法国建 筑业的评级已在九个月内第二次修改，现在为“低风险”。 英国汽车业明显落后于其他西欧各国，这是对硬脱欧悲观预期的首个负面征兆，由于家庭消费 和投资者信心下滑，造成投资、产能和销售的同步低迷，因此该行业目前为“高风险”。 科法斯国家评级（160 个国家）分