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工程经济学的基本原理和方法 1.1 资金的时间价值及等值计算 1.2 单方案评价的方法与判据 1.3 多方案评价的原理与方法 1.4 投资方案的不确定性分析 1.5 方案优化技术——价值工程原理（VE） 1.1 资金的时间价值及等值计算 资金时间价值的概念 何谓资金的时间价值(What) 为何会产生资金的时间价值(Why) 如何测度资金的时间价值(How) 绝对测度：利息 相对测度：利率 资金时间价值的计算 单利：I=P*i*n p—本金 i—利率 n—计息期 复利：I=P[(1+i) -1] 现金流量与现金流量图 现金流量的三要素：大小、方向、时间 现金流量的支付方式 一次支付 等额支付 现金流量图 一次支付的现金流量图 等额支付的现金流量图 资金等值的概念 P—资金的现值 F—资金的终值 A—资金的年值 资金等值的计算 已知一次支付求现值 P=F/(1+i) =F(P/F, i, n) 已知一次支付求终值 F=P(1+i) =P(F/P, i ,n) 已知等额支付（年值）求现值 P=A{[(1+i) -1]/i(1+i) }=A(P/A, i , n) 已知等额支付（年值）求终值 F= A{[(1+i) -1]/i}=A(F/A, i ,n) 已知现值求年值 A=P{i(1+i) / [(1+i) -1]}= P(A/P, i , n) 已知终值求年值 A=F{i / [(1+i) -1]}= F(A/F, i , n) 例：投资项目的现金流量如下，求该现金流量的现值、终值和年值。(i=10%) F=-100(F/P,10%,9)-200(F/P,10%,8) +40(F/A,10%,8) +(120-40)(F/P,10%,2) A=P(A/P,10%,10) =F(A/F,10%,10) 两种特殊的等额支付现金流 发生在期初的等额支付 永续等额支付 P=A/i A=P*i 1.2 单方案评价方法与判据 1.2.1 静态评价：不考虑资金的时间价值 投资收利率法 投资收益率：R=年平均净收益/总投资 判据：R≥行业平均收益率 投资回收期法 投资回收期的概念：用项目投产后的净收益偿还投资所需的时间 投资回收期的计算：累计净现金流量等于0的时间 判据： T≤行业平均投资回收期 例1，某投资项目的净现金流量如下表所示，求该项目的投资收益率和投资回收期。 解：投资收益率 R=(1160/7)/500=33.1% 投资回收期 T=6+20/180=6.1（年） 1.2.2 动态评价：考虑资金的时间价值 净现值法（NPV） 净现值的计算：NPV=∑(CI-CO) (1+ i ) 其中：i —标准折现率，或基准收益率 CI—现金流入 CO—现金流出 ( CI-CO) —第t年的净现金流量 净现值的经济含义：超额利润 判据：NPV≥0 内部收益率（IRR） 内部收益率概念：使净现值恰好等于0时的折现率 NPV( i ) =0 IRR=i NPV与i 的关系 （见图） IRR的计算：试算法 IRR的经济含义：占用资金的回报 IRR的判据： IRR≥i 内部收益法与净现值法的等效关系 外部收益率（ERR） 内部收益率的问题： 方程可能存在多个实数解，有时难以确定哪个才是真正的内部收益率。 外部收益率概念： 使费用现值等值于（按基准收益率）收益终值时的折现率，即： PV(C, e)(1+i ) =FV(B, e) ERR=e 判据：ERR≥i 例2，某投资项目的净现金流量如下表所示，设基准收益率i =10%，试用NPV法和IRR法评价该项目。 解：1）NPV=182.170 方案可行 2）i=15%, NPV=61.73 i=20%, NPV=-17.06 IRR=15%+(20%-15%)[61.73/(61.73+17.06)] =18.9%i 方案可行 1.3 多方案评价 1.3.1 互斥方案的评价 基本要求： 从若干个可行方案中选择一个最佳方案 1.3.2 独立方案的评价 基本要求：资金有限，从若干可行方案中选择一组满足资金限额的最优方案组 1.