道氏理论技术分析的祖先.PPT

（二）威廉指数（W%R） 威廉指数，是美国人Larry William于1973 年发明的一项分析市场短期买卖气势的技术 指标。威廉指数是通过分析一段时间内股价 高低价位和收盘价之间的关系，来量度股市 的超买超卖现象，从而提出有效的短期投资 信号的一种技术指标。 1、威廉指数（W%R）的计算方法 其中：HT—T日内最高价 LT—T日内最低价 Ct—第t日收盘价 T—计算周期天数（5日，10日，20日） 2、运用法则 第一，从取值方面考虑： （1）当W%R高于80时，即处于超卖状态，行 情即将见底，应当考虑买进。 （2）当W%R低于20时，即处于超买状态，行 情即将见顶，应当考虑卖出。 第二，从曲线形状考虑： （3）在W%R进入低数值区位后，一般要回头 ，如果这时股价还继续上升，这就产生背离 ，是卖出的信号。 （4）在W%R进入高数值区位后，一般要反弹 ，如果这时股价还继续下跌，这就产生背离 ，是买进的信号。 （5）W%R在连续几次撞（底），局部形成双 重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信 号。 1 2 3 4 5 卖出点 买入点 （三） 随机指数（KDJ） 随机指数，又称KD线。它是通过计算当 日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等 价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱势 和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之 前发生买卖信号的一种技术工具。 1、计算公式 （1） 其中：Ct——第t日收盘价 LT——T日内最低价 HT——T日内最高价 RSV始终在1-100间波动 （2）当日K值 当日D值 在计算之初，可设计K、D值初值为50，代替前一日K、D值。 J是D加上一个修正值，计算公式为： J=3D-2K=D+2（D-K） KD是在W%R的基础上发展起来的，所以 KD就有W%R的一些特性。在反映股市价格 变化时，W%R最快，K其次，D最慢。K指 标反映敏捷，但容易出错，D指标反应稍 慢，但稳重可靠。 2、KDJ指标的应用法则 （1）KD的数值。KD的取值范围是0—100，可 将其划分为几个区域：超买区、超卖区、徘 徊区。按一般的划分法，80以上为超买区， 20以下为超卖区，其余为徘徊区。KD超过80 就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。 （2）KD曲线的形态。当KD指标在较高或较低 位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行 动的信号。 （3）KD指标的交叉。K上穿D是金叉，为买入信 号，但出现金叉是否就应该买入，还要看别的 条件: 第一个条件是金叉的位置。应该是在超卖区的 位置，越低越好。 第二个条件是金叉的次数。有时在低位，K、D 要来回交叉几次，交叉的次数以2次为最少，越 多越好。 第三个条件是金叉的方向，即常说的“右侧相 交”原则。 （4）KD指标的背离:当K、D处在高位，并形成 两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地 上涨，这叫顶背离，是卖出的信号；与之相反 ，K、D处在低位，并形成一底比一底高，而股 价还在继续下跌，这叫底背离，是买入的信号。 （5）J指标常领先于K、D显示曲线的底部和头 部。J指标取值超过100和低于0，都属于价格 的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。 另外，当K、D线上升或下跌的速度减弱， 出现屈曲，通常表示短期内会转势； K线在上升或下跌一段时期后，突然急速 穿越D线，显示市势短期内会转向； K线跌至0时通常会出现反弹至20-50之间 ，短期内应回落至0附近，然后市势才开始反 弹；如果K线升至100，情况刚刚相反。 30以下金叉，买入 K、D二次金叉，买入 底背离，买入 （4）助涨助跌性：当股价突破了MA时，无论 是向上突破还是向下突破，股价有继续向突 破方向再走一程的愿望。 （5）支撑线和压力线的特性：由于MA的上述 四个特性，使得它在股价走势中起支撑线和 压力线的作用。 MA参数的作用就是调整MA上述几方面的 特性。参数选择得越大，上述特性就越大。 如突破5日线和突破10日线的助涨助跌的力度 完全不同，10日线比5日线的力度大。 3、移动平均线的运用　　　　——格兰威尔法则 是美国证券分析家格兰威尔提出的，运 用平均线分析了重要的购买和卖出时机。即 买入时机4个；卖出时机4个。 买入时机： ⑴当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而 股价从平均线下方突破平均线； ⑵当股价连续上升并远离平均线，突然下跌 ，但在平均线附近再度上升； ⑶当股价虽跌破平均线，但又立刻回升到平 均线上，此时平均线仍然持续上升； ⑷当股价突然暴跌，跌破平均线，并连续暴 跌远离平均线。 买入信号 买入