2012年1月投资策略【财富中心】22.pptVIP

2012年1月投资策略 华西证券有限责任公司 财富管理中心 中国·上海 目 录 市场回顾 1 宏观经济 2 市场预判 3 投资建议 4 一、2011年市场回顾 沪指全年短涨长跌，整体弱势明显。沪指全年跌幅高达23%，12月份市场亦是一个持续杀跌的走势。 沪指2011年走势表现 12月指数表现，月度跌幅达6.85%（截至12月29日） 一、2011年市场回顾 行业表现 2011年从行业角度看，抗周期并受益内需刺激和收入结构提升的食品饮料板块在所有板块里面表现最好，而先于市场调整且具备明显估值优势的金融、地产权重蓝筹亦表现出较强抗跌性，而周期性较强的有色金属及小股本概念性较强的计算机、电子元器件等板块全年跌幅靠前。 二、宏观经济 外围市场仍存在较大不确定性 美国经济逐步好转但全面转强仍需时间 美国经济步入缓慢复苏的通道 2012年美国经济可能将延续当前温和复苏的节奏。短期来看，我们对于明年美国经济走势的判断主要基于目前经济数据所显示出的复苏势头，就业市场方面，虽然失业率仍然保持在9%的高位，但新增非农业就业人数自2010年10月以来连续12个月表现出显著向上修复的态势。 二、宏观经济 欧洲经济依然受欧债拖累，短期难言乐观 2012年2-4月，欧债方面主要是意大利债务到期，但是从债券走势看，近期意大利和法