【九煤互联】煤炭行业报告--2018年煤炭价格预测!.docx

煤炭行业报告--2018年煤炭价格预测！◆预计 2018 年供给增加 8000 万吨。根据我们测算，2018 年在产煤矿产 量将增加 3000 万吨，联合试运转煤矿及新建煤矿投产预计增加产量 1 亿 吨，去产能导致产量减少 3000 万吨，另外，因国内供给逐步释放、价格 中枢下移，预计限制煤炭进口的政策继续收紧的概率较高，预计全年进 口量减少 2000 万吨，综合考虑，预计 2018 年煤炭供给增量约 8000 万 吨。◆中性假设下，预计 2018 年需求增加 4300 万吨。2018 年，在金融去杠 杆的大背景下，预计房地产投资增速和基建投资增速将出现下滑，我们 按照发电量增速 3%（悲观）、4%（中性）、5%（乐观）三种情景进行 假设，测算煤炭需求增量分别约 1700 万吨、4300 万吨和 7000 万吨。?◆煤炭供求趋于宽松，煤价中枢或小幅下移。2018 年供给增量预计将大 于需求增量，煤炭供求将由偏紧转为平衡略宽松，预计 2018 年煤炭均价 将较 2017 年小幅下降，预计动力煤价格中枢将由 630 元/吨降至 600-630 元/吨的区间，炼焦煤价格中枢将由 1550 元/吨降至 1450 元/吨。 ◆中长期，煤价将逐步回归绿色区间。随着经济增速放缓以及经济结构 调整，预计煤炭的消费增速也将放缓，按照《能源发展“十三五”规划》 2015-2020 年煤炭年均消费增速为