3-个股期权交易策略(备兑)-专员现场版-2013121613.pdf

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2018-05-19 发布于贵州
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3-个股期权交易策略(备兑)-专员现场版-2013121613

个股期权交易策略（一）个股期权交易策略（一）个个股股期期权权交交易易策策略略（（一一）） ——备兑开仓 ——备兑开仓 ————备备兑兑开开仓仓长江证券个股期权经纪业务工作小组长江证券个股期权经纪业务工作小组长长江江证证券券个个股股期期权权经经纪纪业业务务工工作作小小组组 2013年12月26日 2013年12月26日年1122月月2266日日目录目录目目录录 1 1 11 业务原理 2 2 22 投资回报 3 3 33 仓位调整营运管理总部 1、业务原理 1、业务原理 11、、业业务务原原理理【备兑开仓】【备兑开仓】【【备备兑兑开开仓仓】】什么是备兑开仓？投资者在持股的同时，完全使用标的股票作为保证金来备兑卖出与股票份数相等的认购期权。通常动机常常是对股票稍许看多，或略微看空（中性看法）。是一种持股同时增加收益的策略。程大叔持有100股X公司普通股股票，股价现在是48元。他认为6个月内该股不可能出现大幅度的上涨，可能略微上涨或略微下跌，是个中性市场预期。但程大叔不甘心半年内持股但没有收益，又不愿意以48的价格卖出。此时投顾建议程大叔卖出一张6个月到期、行权价为50的认购期权来增加收益（合约单位为100，价值300元）。如果到期时股价低于50元，程大叔获取300元权利金收入。如果到期时股价高于50元，程大叔履约，卖出持有的100股股票。营运管理总部 1、业务原理-损益图 1、业务原理-损益图 11、、业业务务原原理理--损损益益图图【备兑开仓】【备兑开仓】【【备备兑兑开开仓仓】】 X X XX到期价格股票盈利到期时合约价格卖出认购期权盈利总盈利 40 -800 0 +300 -500 45 -300 0 +300 0 48