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上市公司竞争优势的资本市场评价方法16
第 卷 第 期 哈 尔 滨 工 业 大 学 学 报 VoI .35 No .5
35 5
，
年 月 May 2003
2 0 0 3 5 JOURNAL OF HARBIN INSTITUTE OF TECHNOLOGY
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
上市公司竞争优势的资本市场评价方法
1 2 3
韩 露 ，张 弛 ，田振辉
（ 上海交通大学 管理学院，上海 ； 哈尔滨工业大学 学工处，黑龙江 哈尔滨 ；
1. 200030 2 . 150001
3 . 哈尔滨工业大学 科技处，黑龙江 哈尔滨 150001）
摘 要：传统的竞争优势评价方法，无论是定性分析还是定量分析，都是以企业为应用主体的实务分析方
法 与此不同，股市投资者往往通过判断上市公司是否具有长期获益的能力来评价其竞争优势 提出了一种
. .
面向投资者的资本市场评价方法，即利用竞争优势持续期———企业能够获取超额收益的持续时间，来评价上
市公司的相对竞争地位. 建立了企业竞争优势与股票估值的理论基础，深入分析了上市公司竞争优势与经
济附加值的关系 研究表明，竞争优势持续期不但可以综合反映上市公司的盈利能力和未来发展前景，而且
.
能指示上市公司的相对竞争地位. 还构建了易于应用的竞争优势持续期评估模型.
关键词：上市公司；竞争优势；经济附加值；资本市场；竞争优势持续期
中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ）
F407 .63 A 0367 - 6234 2003 05 - 0636 - 05
Evaluation of listed companies by competitiveness on capital market
1 2 3
， ，
HAN Lu ZHANG Chi TIAN Zhen-hui
（ ， ， ， ； ， ，
1. SchooI of Management Shanghai Jiaotong University Shanghai 200030 China 2 . Student Office Harbin Institute of TechnoIogy
， ； ， ， ， ）
Harbin 150001 China 3 . Science and TechnoIogy
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