第5章-工程项目的风险与不确定性分析.pptVIP

2、基本损益方程（数学模型） （1）营业收入TR＝单位产品售价×产量 ＝p×Q -------(a) （2）总成本TC＝固定成本F ＋可变成本 CV ＝ CF ＋ Cv×Q ------（b） （3）销售税金＝（单位产品销售税金及附加）×销售量 ＝p×γ×Q -------（c） 式中：γ——产品销售税率。 1、用产量表示的盈亏平衡点Q * ∵ E＝p×Q―Cv×Q―F―p×γ×Q＝0 例题 某技术方案其生产的产品，据有关资料计算，年固定费用 为2000万元，生产单位产品的可变费用为50元，单位产品的售 价为90元，求此工程项目最小的年产量为多少才不致亏损。已 知该产品销售税金及附加的合并税率为5%，设计生产能力为每 年100万件。 五、利用盈亏分析进行风险评价 ——反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。 盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本也 就越少，项目投产后的盈利可能性越大，适应市场变化的能力 越强，抗风险能力也越强。 根据经验，BEP（%）≤70%，则项目相当安全，或者说可以承受较大风险。 单因素敏感性分析举例（续2） （2）敏感性分析 ①求变化关系： 设投资额、经营成本和营业收入变动的百分比为 k、 c 、b ，对NPV产生线性影响，分析这些百分比对方案NPV的影响规律。 ②编制敏感性分析表，绘制敏感性分析图 ③求影响方案取舍的不确定因素变化的临界值 ④ 综合评价 单因素敏感性分析举例（续5） 解析法（线性函数分析） 投资方案的概率分析总结 （二）、决策问题构成的条件 1、存在着决策者企图达到的一个明确的目标（如收益最大或损 失最小）； 2、存在着两个以上可以选择的行动方案Ai 3、存在着决策者无法加以控制的两个以上的自然状态Yj； 4、不同行动方案的收益或损失aij 可以定量地表示； 5、决策者对各种自然状态的发生，有的是可以肯定的（确定性决策）；有的既不能肯定是否发生，也无法预计其发生的概率P(Yj ) （非确定性决策）；有的虽不能肯定其是否发生，但可能发生的概率大致可以估计出来（风险型决策）。 二、风险型决策 也称随机型决策，是指对自然状态是否发生不能肯定，但 知道各自然状态可能发生的概率的情况下的决策。 自然状态发生的概率： 1≥P（Yj）≥0 式中： Yj——自然状态； P（Yj）—— Yj发生的概率； n——自然状态数目。 1、根据期望值决策方案 特点：以损益表为基础，计算出每个方案的期望值，选择收益 期望值最大或损失期望值最小的方案。 决策过程： 自然状态Yj（j=1,2-----,m）发生的概率为P（Yj），方案Ai 在Yj状态发生时的收益值为aij （i=1,2--,n） ，则方案的损益期望值为： 2、决策树方法 （1）画法：方形点（始点）为方案点（决策点）引出枝为方案枝（代表方案）。圆形点为状态点（机会点）引出枝为状态枝（概率枝），枝上数据为状态概率（P（Yj））。枝尾数据为损益值（ aij ），表示方案在第ij种状态下经济效果值。 例3为了适应城乡建设的需要，某建筑企业提出扩大预制构件生产的两个方案。一个方案是建设大预制厂，另一个方案是建设小预制件厂，两者的使用期都是10年。建设大预制厂需要投资600万元，建设小预制厂需要投资280万元，两个方案的每年损益情况及自然状态的概率见下表，试用决策树方法进行选择最优方案。 思考题：某承包商面临A、B两项工程投标，因受本单 位资源条件限制，只能选取其中一项工程投标，或 者两项工程均不投标。根据过去类似工程投标的经 验数据，A工程投高标的中标概率为0.3，投低标的 中标概率为0.6，编制投标文件的费用为3万元；B 工程投高标的中标概率为0.4，投低标的中标概率为 0.7，编制投标文件的费用为2万元。 各方案承包的效果、概率及损益情况见下表。 试对投标方案作出决策。 例题 影响某新产品项目现金流量的主要不确定因素： 产品市场前景：畅销、平销、滞销 原料价格水平：高价位、