货币政策 【精品课件】.pptVIP

三、选择性政策工具 选择性政策工具是中央银行对信用和货币量进行局部性或结构性调节和控制的措施,这些措施主要有: 1、差别利率政策。中央银行根据国家经济政策和产业政策的要求。可以实行对不同部门、不同企业和不同地区执行不同利率的政策。对国家重点发展的部门和产业执行较低的优惠贷款利率,对限制发展的部门和产业则执行较高的利率。 2、证券保证金比率。为了控制证券市场的信用投资规模,防止市场出现过度投机,中央银行实行对证券购买者在买进证券时必须支付现金的比率加以规定并可随时调节的制度。由于全部交易是借助于贷款完成的,购买证券时支付现金的部分,实际上就是交易者为获得贷款支持而必须拥有的保证金,因此,这一比率习惯上称为证券保证金比率。保证金比率越高,信用规模越小。在中央银行认为证券投机过度,证券价格过高时,提高保证金比率就可以抑制市场需求,使价格回落。反之,在证券市场低迷时则降低保证金比率。 3、消费信用控制。就是中央银行对消费者分期购买耐用消费品的信用活动实施管理。内容主要包括:(1)规定以分期付款形式购买耐用消费品时的第一次付现的比率;(2)规定用消费信贷购买商品的最长期限;(3)规定用消费信贷购买耐用消费品的种类。中央银行可以根据消费品市场的供求状况及物价情况,灵活地运用这些管理措施。如:在需求过度,物价上升时,就要求提高首次付现的比率,缩短消费信贷的期限,反之,在需求不足、经济萧条时,则降低比率和延长期限。 4、预缴进口保证金。在进口过度增长,国际收支出现逆差时,为抑制进口,中央银行要求进口商按照进口商品总值的一定比例,预缴进口商品保证金,存入中央银行,以增加进口商的资金占用,增加进口成本,对于预缴保证金占进口商品总值的比例,中央银行可视国际收支状况的变化灵活调整。 5、不动产信用控制。中央银行对商业银行办理不动产抵押款贷作限制性规定,以抑制市场的过度需求。如:对金融机构的房地产贷款规定最高限额、最长期限、第一次付现的最低金额等等。 四、直接信用管制 直接信用管制是相对于间接信用指导而言的,是指中央银行将措施和手段直接作用于控制对象,并且多采用行政命令的方式。通常主要是指中央银行对商业银行做出的各种限制和干预其信用活动的强制性措施。这些措施主要有: 1、信用额度分配。这是指中央银行根据金融市场状况及客观经济需要,对商业银行的信贷规模加以分配,限制其最高数量。这种管制方法,早在18世纪末的英格兰银行就开始使用了。英格兰银行当时为了限制各银行信用过度扩张,规定了自身每月授信的最高额度,然后将这个额度按各银行的大小进行分配。各银行向英格兰银行要求再贴现时,只能在分配的额度内申请。后来,这种办法被法国、英国、墨西哥等国采用。中国1998年以前实行的信贷资金管理制度一直坚持信贷额度控制的做法。 2、规定利率最高限。就是规定商业银行吸收定期存款和储蓄存款所执行的最高存款利率。这一规定的目的是为了防止银行间为了争夺存款而竞相抬高利率,进而竞相发放高利息风险贷款。 3、规定流动性比率。为了限制商业银行扩张信用,为了降低商业银行的经营风险,中央银行对商业银行的流动性资产与存款负债的比率即流动性比率作出规定。商业银行为了保持流动性比率,就必须经常注意压缩长期贷款的比重和扩大短期贷款比重,还必须持有一部分很容易变现的流动性较高的资产和现金。这样,商业银行的风险贷款受到了限制,提高了经营的安全性。 4、直接干预。即对商业银行的信贷业务活动、贷款范围等直接进行干预。如:不得对活期存款支付利息、不得将贷款用于股票和房地产交易等。 五、间接信用指导 间接信用指导是指中央银行利用各种间接的措施对商业银行的业务活动和决策取向等施加影响。主要措施有: 1、道义劝告。又叫〝窗口指导〞。是指中央银行利用其在金融体系中的特殊地位向各家银行说明政策、阐明立场,从道义上说服商业银行执行中央银行所要求的信贷政策和投资方向等。在日本,中央银行根据市场情况,物价变动趋势、金融市场动向、货币政策要求以及银行上一年度同期的贷款情况等,规定银行按季度贷款增加的额度,以指导的方式要求各银行遵照执行。 2、金融宣传。是指中央银行通过定期公布资产负债表、发表年报、公布金融机构状况、金融市场状况和信贷活动状况、公布对财政、贸易、