中央与部分省市联合设立创业投资基金精选.doc

中央与部分省市联合设立创业投资基金 10月30日，国家发展改革委、财政部与七省（市）人民政府在钓鱼台国宾馆举行联合设立20只创业投资基金协议签字仪式。国家发展改革委副主任张晓强、财政部副部长张少春，北京市、吉林省、上海市、安徽省、湖南省、重庆市、深圳市等7省市人民政府负责同志出席签字仪式并签署合作协议。??? 为加快推动新兴战略性产业的发展，提升自主创新能力，国家发展改革委、财政部决定启动实施新兴产业创投计划，首批将与北京、吉林、上海、安徽、湖南、重庆、深圳等7个省市合作，吸引社会投资参与，结合地方产业发展特点和区域优势，发起设立20只创业投资基金。基金主要投向电子信息、生物医药、新能源、节能环保等国家鼓励发展的高新技术产业，重点扶持处于初创期、成长期的创新型企业和高成长性企业。??? 基金设立的目的，一是充分发挥政府资金的政策引导和杠杆放大作用，引导社会资本投向新兴产业和具有竞争力的高新技术企业；二是加快推进自主创新成果产业化，提升自主创新能力，培育国民经济新增长点；三是有效促进产业集聚，发展特色鲜明、根植性强的新兴产业集群，推动区域产业结构调整和优化；四是结合创业板开通，进一步促进中小高新技术企业融资渠道多元化，扶持创新型企业快速发展。??? 这批创投基金将按照“政府引导，市场运作，规范管理，支持创新”的原则设立，具有如下特点：一是引导性，基金以社会募集为主，政府资金作为引导资金保证基金的政策导向。二是专业化，基金产业特色鲜明，专注于高新技术产业领域。三是市场化，基金聘请或委托具有相关行业背景的专业投资管理机构进行管理，按照基金章程以市场化方式独立规范运作。??? 实施新兴产业创投计划，政府资金与社会投资相结合，联合设立创业投资基金，是推动投资体制改革、创新财政资金投入方式和运作机制的有益探索，将对提升国家自主创新能力、推进产业结构调整与优化、发展新兴战略性产业、抢占经济科技制高点具有重要的推动作用。 多家政府创业投资基金浮出水面 ????年初以来，陆续有多个政府血缘的创业投资基金（VC）浮出水面。 　　仅以西部省份为例，贵州省计划由科技厅牵头，建立省级科技风险投资公司;云南省新近成立工业投资控股集团有限责任公司，由云南省国资委出资35亿，将重点投资云南现有传统产业;西安高新区也宣布，将在未来四年内设立5亿元的创业投资引导基金。 　　官办VC以扶持中小企业和发展高科技为旗帜，吸引了越来越多的地方政府投身其中。浙江一个地级市的发改委官员说，其他地方政府都在搞创投，领导让我们也学着搞。 　　从县到市再到省，各级政府都想弄个创业投资机构。上述官员说。在这位官员眼里，长三角的官办创投热，正像当年的园区热一般。 　　由财政资金变身为风险资本，在政府监管缺失的情况下，风险问题也越来越隐现。 　　从创投到创投引导基金 　　政府发起设立创业投资机构最早出现在1990年代末。当时深圳创业板推出呼声高涨、IT浪潮兴起;在此背景下各地政府发起创立了大批创投机构，在互联网泡沫破灭后，创投行业陷入低谷。 　　但是随着股改完成、新一轮大牛市形成，国内创投行业重新兴盛，政府发起创投机构也卷土重来。 　　2005年，由国家发改委、财政部等十部委发布的《创业投资企业管理暂行办法》明确国家和地方政府可以设立创业投资引导基金，引导民间资金进入创投业。 　　在此背景下，无锡市创业投资有限责任公司依靠政府背景，投资孵化尚德太阳能，在其海外上市后获利退出——作为官办VC的成功经典，它刺激了越来越多的地方政府。 　　但政府拿财政资金直接设立创投颇有局限，首先是要建立起风险的约束机制，尤其是它起不到财政资金杠杆放大的作用。 　　创投引导基金则可以避免这些局限。创投引导基金又称基金中的基金（fund of funds），政府先成立一个创投的母基金，然后去参股市场上的其他创投基金——这些子基金市场化运作，但又可以在母基金的引导下有选择的投入政府希望发展的产业。 　　国家发改委财金司官员刘健钧曾在公开场合表示，经营性的国有资本有保值增值的要求，这与创投高风险的运作模式有些冲突。成立创投引导基金后，财政资金原则上将不再直接设立创投公司，而是通过设立一定的合作条件将资金投资到其他中外创投企业中，这部分国有资本将以非经营性资产的身份进入，即不再有保值增值的硬性要求。 　　2006年3月，国家开发银行与苏州创投集团的前身——中新苏州工业园区创业投资有限公司（简称中新创投）成立了中国首个创投引导基金，苏州工业园区创业投资引导基金，金额为10亿元，主要投资于苏州工业园区的其他创投基金。 　　地方政府设立创投引导基金的大幕随即拉开。北京海淀中关村、上海浦东新区的风险投资引导基金也陆续成立。2007年底，天津滨海新区创业风险投资引导基金成立，初期注册资本20亿，号称中国最大的政府