矿业权价款评估实践研究第二～四部分-刘和发.pptVIP

第二部分 矿业权价款评估方法的选择 1、问题的提出 以折现现金流量法为例，准则列示的计算公式： 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 1、问题的提出 报告审查意见认为，折现系数年序的处理存在两个方面问题： ①将准则中的折现系数年序号“t=1,2,…,n”改为“t=0,1,…,n”不合规、错误； ②由于现金流量是按年度计算的，在现金流量表中，同属同一年份2014年的改扩建建设期2014年1~11月及生产期2014年12月分两列列示且折现系数不同，应说明理由。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 2、理解与应用 准则中的折现系数年序号表述除按年序1递进列示外，对评估基准日非为年末时，年序列示以文字形式做了说明，可能存在易误会问题。 与建设项目经济评价不同的是，矿业权评估存在评估基准日的概念，因而与建设项目经济评价领域的折现系数年序处理不同，也与2004版《矿业权评估指南》按年末折现不同，现行矿业权评估准则以自然年月序为计算期、按期末即月末折现，其计算期并不一定对应一完整年份（现金流量并非一定是按年度计算）。矿业权评估中折现系数［1/(1+i)t］中t的处理也不能混同于建设项目经济评价折现系数年序处理，应根据项目具体情况处理。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 2、理解与应用 基于矿业权评估以自然年月序为计算期、按期末即月末折现，考虑到各项现金流量发生时点的不同，其折现系数不同，在评估价值计算表中，对同一年度内的建设期与生产期应按其期末月份分开列示，以便于计算折现系数。 参见下述示例表（正式出版稿删除了此示例表）。 折现现金流量风险系数调整法、折现剩余现金流量法和剩余利润法折现系数年序的处理与折现现金流量法计算类似。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 1、问题的提出 报告审查意见认为，对赋存稳定的沉积型矿种，同时具备折现现金流量法和折现现金流量风险系数调整法适用条件的探矿权评估项目，应说明选取方法（采用一种方法而不采用另外一种方法）的理由。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 1、问题的提出 报告审查意见认为，应将扩大区范围作为评估范围，直接对扩大区范围进行价款评估。 采矿权价款评估，对变更后矿区范围中原矿区范围矿业权价款已有偿处置、扩大区范围需有偿处置采矿权价款的，是将评估范围设为扩大区范围、直接对该范围进行评估，还是将评估范围设为变更后矿区范围，将变更后矿区范围作为整体进行价值评估，然后再分割出扩大区范围评估价值（价款），涉及评估思路选择和评估假设条件问题。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 2、相关规定及依据 根据《矿业权价款评估应用指南》（CMVS 20100-2008），矿业权评估尤其是采矿权评估及勘查程度较高的探矿权评估，宜将评估对象对应的矿产地（或潜在矿产地）作为整体进行评估。收益途径评估采矿权，具备折现现金流量法适用范围和条件的，选用折现现金流量法；不具备折现现金流量法条件的，可以选用其他收益途径方法。 3、理解与应用 矿业权价款评估中，对部分范围价款已有偿处置价款的（如原矿区范围已有偿处置价款、需对扩大区范围处置价款），评估实务中采用收益途径评估时有两种处理方式： 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 3、理解与应用 （1）将需处置价款的扩大区范围作为评估范围、直接对该范围进行价款评估，评估结果即为扩大区范围采矿权评估价值（价款）。 该方式存在两者情形，其一是具备收入权益法适用条件（服务年限短、规模小且采用折现现金流量法评估可能导致评估结果不合理的采矿权），采用收入权益法评估；其二是，扩大区范围应为独立的开拓系统，其投资、成本费用等评估参数可以合理确定，具备了采用折现现金流量法评估的条件。 基于该方式评估范围仅是评估对象的部分范围，故在报告中应特别说明，在评估对象中应特别标示。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 3、理解与应用 （2）先整体评估价值再分割评估价款方式。即将评估范围设为变更后矿区范围（包括原矿区范围和扩大区范围），将变更后矿区范围作为整体进行价值评估，然后再分割出扩大区范围评估价值（价款）。 分割计算采矿权评估价值的方式有多种，如按扩大区范围可采储量或评估利用资源储量（矿石量或金属量）所占比例（占变更后矿区范围的比例）进行评估价值分割。 采用该方式分割评估价值（价款），应在报告（评估范围和评估结论）中予以披露。 第二部分 矿业权价款评估方法的选择 3、理解与应用 对扩大区范围为非独立的开拓系统（主要利用原矿区范围开拓系统延伸）