【2018年整理】风险投资项目管理中的团队功能探讨.docVIP

天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632 风险投资项目管理中的团队功能探讨 　　内容摘要：本文阐述风险投资项目运作的成功，离不开风险投资机构对已投资创业企业的动态跟踪管理，以及策划风险资本增值退出的时机与方案。组织和授权项目管理团队参与创业企业的重大经营决策，是保证风险资金的安全性、实现风险资本的投资价值的有效措施。同时，本文还对风险投资机构中项目管理团队的设立、功能、作用、考核等方面提出一些体会与设想。 　　根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、发展迅速的、有巨大竞争潜力的企业的一种权益资本。它是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立、投资于未上市的新兴的具有高成长性的中小企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。 　　风险投资始于20世纪40年代，在美国现已具有发育良好的风险投资市场，并已形成相对成熟的理论体系和运作方式。20世纪90年代，随着中国高新技术产业的崛起，风险投资在中国大陆得以迅速发展，但大都学习、借鉴美国的风险投资经验和运作理念，有的还经历过以金融信托机构的做法从事风险投资。 　　根据中国目前的经济发展水平和法律环境等因素，我们推测在近几年内难以形成众多具有品牌的风险投资家或投资合伙人。因此，以有限责任公司制运作的风险投资机构，在当前一段时间内仍会是运作的主流。所以，从推进风险投资本土化的愿望出发，我们必须基于中国国情，进一步研究风险投资项目管理中的团队功能，以期创造更多中国风险投资的成功案例。 　　一． 根据风险投资的特点，需要高水平的项目管理团队 　　1． 风险投资以管理高风险获取投资高回报 　　风险投资具有高风险和高收益的特点。由于风险投资机构一般以股权的形式，对新兴领域高成长性的中小企业进行投资，因此它所投入的风险资本期望通过被投资企业的快速成长而迅速增值，并顺利进入资本运作行列。但风险投资企业走完上述过程通常需时4至6年，而在此期间，经济环境、行业竞争、技术发展、产品创新等影响中小新兴企业成长的许多内、外因素都难以控制。因此，风险投资机构要获取投资的高回报，就必须防范项目管理过程中出现的高风险。 　　2． 风险投资运作与银行融资管理有本质不同 　　风险投资是一种主动性的投资活动，被投资主体大多数是创立不久、运作和管理都欠规范的新兴中小科技企业。风险投资机构通常在投资管理过程中依照不同阶段的战略目标，采取各种积极的办法与措施提升企业的整体效益。因此，风险投资也是一种金融与科技、管理与运作相结合的融资、投资管理机制。 　　风险投资运作与银行融资管理有本质上的区别。 　　银行融资的管理特征如下： 　　被投资主体--已处于盈利阶段的、运作成熟的大中型企业； 　　投资方式--采取贷款方式，按期还本付息； 　　风险防范--被投资企业以不动产或可流通设备抵押，或由第三者提供贷款担保； 　　人员素质--懂财务管理，不懂技术与产业发展，不能为企业成长提供必要的咨询服务； 　　跟踪重点--企业当前运作状况，产品市场状况，资金流动情况。 　　风险投资运作的管理特征如下： 　　被投资主体--以高新技术开发创新产品的中小型新兴企业； 　　投资方式--通常采取股权投资方式加盟被投资企业，注重企业的核心素质与未来成长性； 　　风险防范--参与被投资企业的发展决策及运作监控，派员进入企业董事会和监事会； 　　人员素质--需懂技术、企业管理、金融财务、市场发展，有预测管理风险、处理管理风险的能力，能为企业提供必要的咨询服务； 　　跟踪重点--企业经营者的诚信与能力，企业当前的整体管理运作状况，企业阶段性目标，筹划风险资本撤出方案及时机。 　　根据管理与运作实际，风险投资机构一旦决定投资某个新兴中小企业后，光靠某个项目经理是难以完成风险投资项目的全部后期管理职责的，也难以体现风险投资机构的综合素质。因此必须组建相应的项目管理团队，担负起风险投资项目的管理运作功能。 　　3． 风险投资注重投资后的股权运作管理 　　风险投资是一种股权的投资，每个风险投资项目平均持有时间长，股权流动性差，并受企业诸多发展条件制约，创业企业的各个发展阶段都存在可预测或预测不到的管理风险。过去，不少的风险投资机构只注重投资前的项目调研与评估，注重投资项目中某些高新科技概念的运作，而恰恰忽视了项目投资后具有实质性的的股权运作管理，忽略了对股权运作管理艰巨性的认识，忽略了对项目管理团队功能的认识。在创业企业的发展基础和主营业务尚未确立前，往往错将投资创业企业当为近功急利的短炒运作，不注意配备由足够的各专业门类人员组成的项目管理团队，导致了风险投资项目的后期管理频出危机。一旦众多的风险投资项目都面临失败困境时,即威胁整个风险投资机构自身的生存。