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财务管理总论 一、财务管理的内容 １、筹资 ２、投资 3、利润分配 1、筹资 （1）、资金需要量的预测 （2）、筹资方式的选择 负债 所有者权益 2、投资 （1）、对外投资（间接投资或证券投 资） 证券选择、财务分析（估价） （2）、对内投资（直接投资） 流动资产：现金、应收帐款、存货 长期资产：固定资产 3、利润分配 主要是股利政策 二、财务管理的对象 （资金及其运转） 1、现金运转 （1）、现金的短期循环 （2）、现金的长期循环 2、如果出现现金流转不平衡是什么 原因？ 现金流转不平衡既有企业内部的原因，如：盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的原因，如：市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。 1、影响企业现金流转的内部原因 （1）、赢利企业的现金流转 （2）、亏损企业的现金流转 对于亏损额小于折旧额的企业； 对于亏损额大于折旧额的企业； （3）、扩充企业的现金流转 2、影响企业现金流转的外部原因 （1）、市场的季节性变化 （2）、经济的波动 （3）、通货膨胀 （4）、竞争 三、财务管理的目标 1、财管的目标 （1）、利润最大化 （2）、每股盈余最大化 （3）、股东财富最大化 2、影响其目标实现的因素 （1）、企业内部的管理决策（可控） 投资项目、资本结构、股利政策、 投资报酬率、风险 （2）、外部因素 （一）、经济因素 （二）、法律因素 （三）、金融因素 1、金融资产的特点 2、利率的计算 3、目标实现的利益协调 第一节?? 财务透视：从历史到现实 今天，财务管理在现代企业管理中正变得越来越重要，但它并非从一开始就是这样。财务作为一个商品经济范畴，它是随着商品生产和商品交换的发展而不断发展起来的。现代财务学家一般认为，财务管理的发展大致经历了以下主要阶段。 一、以筹资为重心的管理阶段 以筹资为重心的管理阶段大约起源于15、16世纪。当时，地中海沿岸的许多商业城市出现了由公众入股的商业组织，入股的股东有商人、王公、大臣和市民等。商业股份经济的发展客观上要求企业合理预测资本需要量，有效筹集资本。但由于这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况持续了相当长的一个时期。 19世纪末20世纪初，工业革命的成功促进了企业规模的不断扩大、生产技术的重大改进和工商活动的进一步发展，股份公司迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。股份公司的发展不仅引起了资本需求量的扩大，而且也使筹资的渠道和方式发生了重大变化，企业的筹资活动得到了进一步强化，如何筹集资本扩大生产经营，成为大多数企业关注的焦点。在这种情况下，公司内部出现了一种新的管理职能，就是怎样筹集资本，怎样发行股票，企业有哪些资本来源，筹集到的资本如何有效使用，企业盈利如何分配等等。于是，许多公司纷纷建立了一个新的管理部门——财务管理部门——来承担以上职能，财务管理开始从企业管理中分离出来，成为一种独立的管理职业。 这一阶段财务管理的主要特点是： （1）财务管理以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标； （2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注； （3）财务管理中也出现了公司合并、清算等特殊的财务问题。但由于资本市场不成熟、不规范，加之会计报表充满了捏造的数据，缺乏可靠的财务信息，在很大程度上影响了投资的积极性。 财务管理的重点在于如何筹集资本，对内部控制和资本运用问题涉及较少。 在财务研究上，1897年，美国财务学者格林(Green)出版了《公司财务》，详细阐述了公司资本的筹集问题，该书被认为是最早的财务著作之一。1910年，米德(Meade)出版了《公司财务》