查理芒格隐藏在巴菲特背后的巨人.doc

查理·芒格：隐藏在巴菲特背后的巨人 46 这个捧哏的老头看上去甚 至有点粗率,但这丝毫无损他巨 人背后的巨人价值.查理?芒格,被巴菲 特称为心灵导师,二人构成的黄金搭 档创造了有史以来最优秀的投资纪录. 巴菲特说:查理绝对是独一无二的.他 用思想的力量,拓展了我的视野,让我以 非同寻常的速度从猩猩进化到人类,否 则我会比现在贫穷得多. 芒格没有巴菲特那么富有,那是因 为他以另外一种方式经营自己的生活, 所以他的～家得以长期享受亿万富翁的 生活而不为声名所累.有人认为,单就思 想而言,百年之后查理?芒格也许会比沃 伦?巴菲特的影响力更大.这位造诣深厚 的投资大师,博览群书,知识渊博,某种 意义上讲还是一位哲学家和教育家. 投资如同好姻缘 查理?芒格(CharlesThomas Munger),出生于美国内布拉斯加州的 奥马哈.这位已经86岁高寿的老人,作 为巴菲特一生中的最佳搭档,他既是伯 克希尔公司副主席,又是西科金融公司 主席. 在过去的45年里,他和巴菲特联 手创造了有史以来最优秀的投资纪 录一～伯克希尔公司股票账面价值以年 均20.3%的复合收益率创造投资神话, 每股股票价格从19美元升至84487美 兀. 芒格出生于美国奥马哈.二战期间, 芒格成为一名气象预报员,并因为分级 测试考分高而被直接提升为少尉.在冰 天雪地的帐篷中,芒格畅想着想要一堆 孩子,一幢房子,房子里有很多书,还有 足够的财富可以过上自由的生活. 在从哈佛大学毕业后,芒格成为一 名严谨的律师.但为了避免在满足难以 对付的客户的同时抹杀自我,芒格在 1965年退出律师行业.1959年,他在奥 马哈一家餐馆首次见到巴菲特.经过多 年来在众多投资上的合作,两人于1978 年终于在伯克希尔成为全职搭档,芒格 出任了这家公司的副董事长. 对此,巴菲特曾说:我是他的眼睛, 而他是我的耳朵.巴菲特还曾如此评价 芒格,他用思想的力量,拓展了我的视 野,让我以非同寻常的速度从猩猩进化 到人类,否则我会比现在要贫穷得多. 芒格曾评价自己:我喜欢资本家的 独立性,而我自己也～直有一种赌徒性 格.我喜欢把事情想明白后下注,所以 我只是跟着直觉行事. 芒格曾将婚姻和投资的过程进行 比较,生命就是一系列的机会成本, 你应该和你所能找到的最合适的那个 人结婚,投资差不多是同样的道理. 保险业还将继续低迷 在股东大会上,芒格分享了他对 美国银行,保险业以及纸媒行业的观 点.他认为富国银行的股票正处于荒 唐可笑的低价位:即使经济上出现复 苏好迹象,保险业的政策价格下跌的 状态可能将持续下去,他说:我不会 赌Farmer保险公司的股票价格会涨, 它很容易就降低价格和储备.在此之 前,他已经帮助巴菲特减少了对保险 公司的投资依赖. 当股东问到他对伯克希尔公司对 伯灵顿北方圣菲铁路公司的收购时, 芒格表示火车与货车相比具备两大优 势,这两大优势体现在提高效率和改 善客户服务方面.关于报纸的发展,芒 格表示,他是报纸的忠实读者,他和巴 菲特一致认为,他们不会放弃报纸,但 不会以任何价格投资报纸行业. 他说:报纸行业在不可预知的衰 退中,这真是这个国家的悲哀,我相信 取而代之的不会比我们失去的更好. 芒格认为,投资选股不过是全球智慧 艺术的一个小分支.而针对国内不少 人认为巴菲特的价值投资方法不适合 中国股市的看法,芒格说,即使在华尔 街,很多专业经理人对此也还将信将 疑,他们的确难做到位.至于经济和金 融学的教授们以及商学院的课程不顾 实际,误导也很严重,但这不妨碍你 针对市场做对的事情,最终仍然还是 业绩说话. 阅读出智者 查理?芒格曾说,在他的一生中, 他认识的各个领域的智者都在不停地 阅读——没有不看书的智者. 曾有人嘲笑芒格是一本长着两 条腿的书.芒格经常有着一种奇异的 想法,同已故的伟人交朋友,比如一个 人能同亚当?斯密交朋友,那么他就能 把经济学学得更好. 查理?芒格曾列出过一个经典书 单——19本构造思维格栅模式的 基础书目.幸运的是,这19本书中的 15本都有了中文译本.其中包括《影 响力》,《只有偏执狂才能生存》,《国富 国穷》,《深奥的简洁:让混沌和复杂归 于有序》等. 芒格曾说:我想我和巴菲特从一 些好的商业杂志中得到的比从其它地 方多,阅读每一期各类的企业报道,便 能轻松且快速地获得各种企业经验, 而且如果你能养成一种思考习惯,将 所读到的内容与这些想法的基本架构 结合在一起,你可以逐渐累积一些投 资智慧.在这浩瀚领域中,若没下过扎 实的阅读工夫,我不认为你可以成为 真正优秀的投资人,而我也不认为有 哪一本书可以为你做到这一些. 亲自拜谒了芒格的中国投资人, 美国华裔教授学者协会(南加州)会长 孙涤教授看来,正是大量的阅读让巴 菲特和芒格总能把握动态并作出准确 的推断,