现金流量与资金的时间价值汇总.ppt

第二章 现金流量与资金的时间价值 2.1 现金流量分析 2.1.1 现金流量的概念 -- 现金流量指某一系统在一定时期内流入该系 统和流出该系统的现金量。 -- 现金包括两个部分，即现金和现金等价物。 -- 现金流量是现金流入、现金流出和净现金量 的统称 现金流量的来源——企业现金流量表 现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间(通常是每季或每年)内，一家企业或机构的现金 (包含银行存款) 增灭变动的情况。 现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量表是一份显示于指定时期(一般为一个月，一季。主要是一年的年报)的现金流入和流出的财务报告。这份报告显示资产负债表(Balance Sheet)及损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)如何影响现金和等同现金，以及根据公司的经营，投资和融资角度作出分析。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力，特别是缴付帐单的能力。 思考与练习 1．资金时间价值的来源是什么？ 2．投资项目评估中为什么要使用复利来计算资金的时间价值？ 3．机会成本概念与资金时间价值概念的联系与区别是什么？ 4．某人现在借出1000元，年利率为6%，借期5年。若考虑一次收回本利，5年后他将收回多少款额？ 5．如果银行利率为5%，为了在5年后获得一万元款项，现在应存入多少现金？ 6．设某工程投产后每年净收益达2亿元，希望在十年内连本带利把投资全部收回，若年利率为10%，问该工程开始时应筹划多少投资？ 7．某工程计划投资10亿元，施工期为5年，假设每年分摊投资各为2亿元。如果全部投资由银行贷款，贷款年利率为7%，问工程建成投产时实际欠银行资金多少？ 8．某人现在借款1000元，年利率为6%，若要求五年内等额偿还，试求各年末该偿付的金额。 9．如果为了在10年后能够更新一台设备，预计其时价格将为100万元，在银行年利率5%不变的情况下，每年应储存多少资金？ 10．某企业新建一条生产线，计划四年完成，方案实施时，应立即投入2000000元，二年后再投入1500000元，四年后又投入1000000元，年利率为4%，若折旧不计，问经过10年后，此生产线价值若干？ 11．某企业采用自动控制生产流水线，一次性投资250万元，10年后残值为50万元。折现率为5%。若按等额值回收投资，每年应回收投资若干？ 12．某投资者现存款20000元，三年后再存入5000元，五年后再存入10000元，要把总投资额累积至100000元，问要花多少年？年利率为6%。 13．计算图中移动等差数列的相当年金数列，年利率为5%。012345675050507090110130 2．4 资金时间价值的具体应用 [例2—12]某工程基建五年，每年年初投资100万元，该工程投产后年利润为10%，试计算投资于期初的现值和第五年末的终值。 0 1 2 3 4 5 图2—22 [例2—12]现金流量图 100万 100万 100万 F5=？ 100万 P-1=？ -1 100万 解：设投资在期初前一年初的现值为P-1，投资在期初的现值为P0，投资在第四年末的终值为F4，投资在第五年末的终值为F5。 [例12—13]某公司计划将一批技术改造资金存入银行，年利率为5%，供第六、七、八共三年技术改造使用，这三年每年年初要保证提供技术改造费用2000万元，问现在应存入多少资金？ 0 1 2 3 4 5 6 7 2000 2000 2000 P0 P4 图2—23 [例2—13]现金流量图 图2—23 [例2—13]现金流量图解：设现金存入的资金为P0，第六、七、八年初（即第五、六、七年末）的技术改造费在第四年末的现值为P4。 答：现应存入的资金为4480.8万元。 [例2—14]试计算图2—24中将授金额的现值和未来值，年利率按6%计算。A=20000元。 A A A A 3000 A A A A A A A 3500 1 2 3 4 5 6 7 15 16 17 18 19 20 21 22 0 图2—24 [例2—14]现金流量图 答：现值为216719元，未来值为780943元。 解：由图2—24可知，年金为20000元，第7年末和第16年末分别另收受金额10000元和15000元。设现值为P，未来值为F。 [例2—15]计算未知年份数。若年利率为5%，为了使1000元成为2000元，需时