最新张江高科案例分析.ppt

华夏幸福基业 clfd 公司简介 一方面是示范拓展，把核心园的经验拓展到大张江范围，也就是上海的“一区十二园”、进而是周边区域、甚至异地复制； 另一方面，就是产业和投资。通过投资形成自己能够掌控的产业，力争用三至五年的时间转型为集科技投资与园区投资并重的、产业特色明显的、具备创新引领能力的投资与服务功能承担者。 转型与拓展 张江高科运作模式 战略定位 目标客户 赢利模式 制度创新 成功原因 华夏幸福基业 clfd  2006年确定“一体两翼产业互动式”发展战略：以张江高科技园区特色房产营运为主导，以高科技产业投资和专业化创新集成服务提供为两翼的产业互动的发展。 2000家落户企业和5000家注册企业 集成电路、软件、生物医药三大产业为主导 1.为高科技企业提供空间解决方案； 2.对园区企业进行综合配套服务，咨询、产业报告等等，降低其营运成本； 3.对园区内企业，包括他们的上下游企业，进行股权投资 战略定位 目标客户 赢利模式 华夏幸福基业 clfd  参与上海股权托管交易中心，成为第二大股东； 国有企业股权激励方案，一方面给企业提供了一个很好的融资渠道，另一方面也通过替员工代持股份，使之有机会分享股权收益。 信息披露制度，要求挂牌企业在专用网站披露公司财报。 交易模式方面，OTC市场既可以采用做市商模式，也可以选用其他模式。 成立了自己的信用担保中心。担保中心实行“政府资金投入、法人化结构管理、市场化手段运作”模式。园区将通过资源聚集、政策聚焦，把发挥市场机制作用与政府支持政策结合起来，加快组织制度、产品、服务和运营管理体制创新，开发并汇聚各类科技金融产品，构建多层次金融组织体系、加快完善多层次科技金融资本市场体系建设、形成科技金融生态链。 制度创新 华夏幸福基业 clfd 1. 集聚大批高速成长的优秀企业 对张江高科而言，园区内2000家落户企业和5000家注册企业是雄厚的“企业库”。 张江高科更具有优势：“股权投资是十里挑一，我们坐拥张江园区的诸多企业，可以百里挑一、千里挑一。” 微创医疗投资的成功就是建立在这样精挑细选的基础上。 2.企业发展思路定位明确 张江高科董事会定下的以张江的主导的产业为核心，以生物医药和芯片设计为主，兼顾园区其他主导产业如文化创意、节能环保等的投资方向，让张江高科的投资路线图愈加明朗清晰。 3. 耐心和专业性的投资团队：这也是张江高科核心竞争力之一。 4. 政策性扶持力度大 浦东新区对于创新投资企业的服务和支持力度还是很大的。新区政府的200亿产业基金计划主要用于扶持园区核心产业种子企业和早期企业，帮助其渡过死亡谷最终成功上市，表明了大力支持张江园区高科技成长项目的长期决心。也为张江高科顺利培育选择成长性项目奠定了物理上合心理上的坚实基础。 成功原因 华夏幸福基业 clfd Clfd 华夏幸福基业 开 发 区 投 资 运 营 专 家 张江高科案例分析 内容框架 Part 1 OTC市场国内外常见运作模式 Part 2  OTC市场介绍 华夏幸福基业 clfd 张江高科运作模式 Part 3 华夏幸福基业 clfd Part 1 OTC市场介绍 华夏幸福基业 clfd OTC市场介绍 OTC市场即业界所称的场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。 定义 1. 特点 2. 1）场外交易市场是一个分散的无形市场。 2）场外交易市场的组织方式采取做市商制。 3）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主。 4）场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场。 5）场外交易市场的管理比证券交易所宽松。 华夏幸福基业 clfd OTC市场介绍 交易者和交易对象 3. 1）会员证券商，即证券交易所会员设立机构经营场外交易业务。 2）非会员证券商，或称柜台证券商，他们不是证券交易所会员，但经批准设立证券营业机构，以买卖未上市证券及债券为主要业务。 3）证券承销商，即专门承销新发行证券的金融机构，有的国家新发行的证券主要在场外市场销售。 　 4）专职买卖政府债券或地方政府债券以及地方公共团体债券的证券商。 功能 4. 1）场外交易市场是证券发行的主要场所。 2）场外交易市场为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所，为这些证券提供了流动性 的必要条件，为投资者提供了兑现及投资的机会。 3）场外交易市场是证券交易所的必要补充。 华夏幸福基业 clfd OTC市场介绍 场外交易市场与交易所场内市场对比 5.   Part 2 O