2017中级经济师职称考试金融教材章节基础知识精讲讲义重点标注全.doc

第一章 金融市场与金融工具 本章主要考点解析 考点一金融市场的构成要素★★★★ 考点二金融市场的类型★★★ 考点三货币市场及其构成★★★★ 考点四我国的货币市场及其工具★★★ 考点五资本市场及我国的资本市场★★★★ 考点六金融衍生品市场及其工具★★★★ 考点七互联网金融★★★ 【考点一】金融市场的构成要素★★★★ 三个基本要素：金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。 1.金融市场的主体—决定性意义 身份 家庭 主要的资金供应者。也会成为资金需求者 企业 重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上的套期保值主体 政府 资金的需求者，也会成为暂时的资金供应者 金融机构 金融市场上最活跃的交易者。 ①首先它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。 金融机构在金融市场上充当资金供给者、需求者和中介等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者 金融调控及监管机构 中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是金融调控及监管机构之一 2.金融市场的客体 即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。 金融工具的性质 第一，期限性 第二，流动性 第三，收益性 第四，风险性（源于信用风险和市场风险） 只要是和流动性都成反比。 3.金融市场价格 金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。金融市场价格则是伴随金融市场交易产生的，也是金融市场中不可或缺的构成要素。 【2011年真题：单选】在金融市场的各类主体中，主要以资金供应者身份参与金融市场的主体是()。 A.企业 B.家庭 C.政府 D.金融机构 【答案】B 【解析】金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构和金融调控及监管机构。其中家庭是主要的资金供应者，也会成为资金需求者。 备注：本考点偏向考核金融主体各组成部分的身份。 【考点二】金融市场的类型★★★ （一）按交易标的物划分 按照市场中交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。 （二）按交易中介划分 直接金融市场 间接金融市场 两者差别：中介机构的地位与性质 （三）按交易性质划分 发行市场又叫“一级市场”、“初级市场”，包括筹资规划、创设证券及推销证券等一系列活动 两种形态: 一是有固定场所，集中进行竞价交易的证券交易所流通市场的核心; 二是分散的场外交易市场 发行是前提和基础，流通是重要补充。 （四）按有无固定场所划分 场内市场 场外市场 随着金融交易朝着电子化、网络化、无纸化的方向发展，场内市场与场外市场的界限越来越模糊。 （五）按交易期限划分 货币市场（一年以内） 资本市场（一年以上） （六）按地域范围划分 国内金融市场 国际金融市场 （七）按成交与定价方式划分 公开市场：是指众多的买主和卖主公开竞价形成金融资产的交易价格的市场。金融资产在到期偿付之前可以自由交易，一般在有组织的证券交易所进行。 是指买卖双方通过协商形成金融资产交易价格的市场，该市场没有固定场所，相对分散。 即期市场是指交易双方在成交后即时进行清算交割的交易市场。 远期市场是指交易双方达成成交协议后，不立即交割，而是约定在一定时期后，按照合同规定的数量和价格进行清算和交割的市场。 A流通市场 B发行市场 C期货市场 D期权市场 【答案】B 【解析】按照金融工具的交易阶段不同，金融市场可以划分为发行市场和流通市场。发行市场又称“一级市场”、“初级市场”，是金融工具首次出售给公众所形成的交易市场。 备注：本考点偏向考核金融市场类型细分定义的理解。 【考点四】货币市场及其构成★★★★ 货币市场是指交易期限在一年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。 主要包括：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。 货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。 （一）同业拆借市场 特点： 期限短。同业拆借市场的期限最长不得超过1年。其中，以隔夜头寸拆借为主。　 参与者广泛。商业银行、非银行金融机构和中介机构都是主要参与者。 交易对象。在拆借市场交易的主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额准备金。 信用拆借。 功能： ①调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。 ②同业拆借市场是中央银行实施货币政策，进行金融宏观调控的重要载体。 ③同业拆借市场可及时反映资金供求变化，提高金融资产的盈利水平。 （二）回购协议市场 回购协议市场：是指通过证券回购