上半年医药行业运行分析.doc

2015年1-5月医药行业运行分析 　　一、医药行业整体运行情况 　　2015年1-5月，医药行业运行呈现以下特点：一是医药行业投资增速仅为9.3%，创2008年以来新低；二是由于主要产品的国内外市场需求仍然偏弱，医药行业累计增加值增长率回落至10.5%；三是受医保控费范围扩大、药品招标进程低于预期、产品市场需求不足、生产增速持续放缓的影响，医药行业收入和利润增速进一步下探至8.9%和11.5%。 　　二、医药行业投资情况 　　1、固定资产投资情况 　　2015年以来，受GMP升级推动的医药行业投资高峰即将过去已成为不争的事实。进入5月份，医药行业投资增速创2008年以来新低。国家统计局数据显示，2015年1-5月，医药行业完成投资额1,760.2亿元，同比增长9.3%，增速较2015年1-4月和上年同期分别回落2.4和5.3个百分点；医药行业投资额占同期全国总量的1.0%，占比与上年同期持平。 　　图 1 2013年7月-2015年5月医药行业投资额及其增速走势 　　图 2 2013年7月-2015年5月医药行业投资额占比情况 　　未来几年，大型医药企业希望通过加大固定资产投资力度形成规模化生产，进一步降低单位固定成本并形成行业竞争门槛，将部分中小竞争对手排挤出市场，提高市场集中度和市场份额，由此，医药行业固定资产投资仍将保持稳定的增长率。 　　2、吸收外资情况 　　2015年以来，我国医药行业外商直接投资合同项目数有所减少，但实际使用外资金额数增长显著，反映出我国投资环境的综合优势依然突出，也说明我国吸收外资的综合竞争力依然比较强。国家统计局数据显示，2015年1-5月，医药行业外商直接投资合同项目30个，较上年同期减少11个，占全国总量的比重为0.3%，占比较上年同期收窄0.2个百分点；医药行业实际使用外资金额为51,630万美元，同比增长15.1%，而上年同期为同比下降29.3%，占全国总量的比重为1.0%，占比较上年同期扩大0.1个百分点。 　　图 3 2013年8月-2015年5月医药行业利用外资合同项目数和金额增速走势 ? 　　图 4 2013年8月-2015年5月医药行业利用外资合同项目和金额占比情况 ? ? ? 　　近年来，国内劳动力价格不断上涨，我国医药市场的成本优势对国际资本的吸引力有所减弱。同时，GSK商业贿赂事件使得外资企业在国内投资收益的不确定性增加，跨国药企的销售、盈利模式均面临着巨大的挑战。多重因素作用下，外资观望气氛浓厚。但从长期看来，我国是全球第二大医药市场，加之目前跨国药企在中国的营业收入仅占其总收入的3%-4%，仍有巨大的成长空间。此外，各项改革措施的不断深入落实，推进医疗等服务业领域向外资有序开放等新的制度红利不断激发市场活力，提振了外商投资企业对我国医药行业的信心。由此预计，在国际国内形势不发生大的波动情况下，我国医药行业利用外资仍将保持平稳增长的态势，利用外资的水平将进一步提高，外资结构将进一步优化。 　　三、医药行业生产情况 　　1、工业增加值情况 　　2015年以来，医药行业在去产能调结构的艰难跋涉中仍是疲态明显，企业普遍呈现出补库不明显、需求及生产延续不振的情况，行业加值增长率创十年内较低水平。进入5月份，由于主要产品的国内外市场需求仍然偏弱，医药行业单月和累计增加值增长率下行压力依然较大。国家统计局数据显示，2015年5月，医药行业增加值增长率为8.6%，增速较上月和上年同期分别回落2.8和6.3个百分点；2015年1-5月，医药行业增加值增长率为10.5%，增速较2015年1-4月和上年同期分别回落0.5和2.7个百分点。 ? 　　图 5 2013年7月-2015年5月医药行业增加值增长率走势 ? ? ?　　随着“十三五”医药工业发展规划相关工作提上日程，预计相关部门对医药行业增加值增长率的要求将调低。 　　2、主要产品产量情况 　　（1）化学药品原药产量情况 　　2015年以来，由于产能过剩的局面仍未发生根本改变，加之日趋严格的环保标准仍在不断挤压企业的利润空间，化学药品原药产量进一步萎缩，并于3月份重回负增长。进入5月份，受季节性因素推动，化学药品原药单月和累计产量增速有所恢复。国家统计局数据显示，2015年5月，生产化学药品原药27.4万吨，同比增长6.5%，日平均产量8,845.2吨；2015年1-5月，生产化学药品原药122.7万吨，同比增长0.6%，增速较上年同期回落3.1个百分点，而2015年1-4月为同比下降5.8%。 ? 　　图6 2013年7月-2015年5月化学药品原药日平均产量及其增速走势 ? ?　　注：日均产量是以当月公布的总产量除以该月日历天数计算得到。 ?　　图7 2013年7月-2015年5月化学