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中国金融管制代价 　　中国经济增长的关键原动力是市场消费需求#65377;这是整个中国经济所面对的挑战,也是美国19世纪之后所一直面对的挑战#65377; 　　离开了金融市场,消费驱动型经济是难以生存#65380;发展的,前者是后者的基础,也是后者的催化剂#65377; 　　如果说次贷危机是美国自上世纪30年代经济大萧条以来最严重的一次金融危机的话,那么,目前中国经济转型的挑战也是近30年来最大的一次#65377; 　　 　　围绕这场金融危机,有着各种思考和争论,其中就包括:这场危机是否意味美国金融资本主义的终结?中国是否还需要发展金融或者说美国式金融?弄清这个问题,能使我们更好地理解中国经济未来的走向#65377; 　　 　　产生更多消费―― 　　金融市场发展的目的之一 　　 　　美国金融资本主义肯定还会继续#65377;这次危机所带来的冲击很严重,是上世纪30年代以来最严重的,然而,既然30年代的大萧条都没有终结美国金融经济,反而是之后将其强化,那么,这次也不会从本质上改变其经济模式,这次危机主要的影响是在量的方面,而不是质的改变#65377;所谓的美国金融资本主义模式,包括很多内容,例如,靠信贷来促进消费,然后靠消费来带动经济增长#65377;这种发展模式不是美国专有的,发达国家都不同程度地采用了这样的模式,实际上,中国现在也要从投资驱动型的模式向消费驱动型的模式转型#65377; 　　美国在19世纪后,基本是靠消费拉动增长,其原因是:自1780年开始的工业革命,经过100多年的努力,到1900年前后,工业技术发展已经使人类生产能力大幅提升#65377;从那以后的现代社会之所以要靠消费驱动经济,是因为工业技术#65380;农业技术已足够完善,物质生产能力不再是问题,不怎么费力即能满足物质消费需求#65377;也就是说,制约人类经济增长的不是生产能力不足,也不是投资不足,而是消费需求跟不上,消费能力是增长的瓶颈#65377; 　　湖北的孙大午先生曾对我讲,他新建的自动孵鸡工厂一年能养几千万只鸡,只要有需求,他可再扩建生产能力,一年能有几亿只,仅大午集团就能扩建生产这么多只#65377;他说,增长的关键原动力是市场消费需求#65377; 　　孙先生谈到的挑战,是整个中国经济所面对的挑战,也正是美国19世纪之后所一直面对的挑战#65377; 　　那么,如何产生更多消费?或者说,在收入有限的情况下,如何减少社会的储蓄压力#65380;刺激人们的消费呢?这即是各类金融市场发展的目的之一#65377;通过住房抵押贷款#65380;汽车贷款#65380;教育贷款等,还有在这些借贷金融品种的基础上将其综合打包做证券化,以此扩大市场的融资能力并降低借贷成本,这些都是为了缓解因为个人在不同年龄时收入不均匀而导致的消费高低不同问题,也为人们提供医疗保险#65380;养老保险#65380;各类基金等金融品种,安排好未来各种可能的生活需求,以减轻青年#65380;壮年时期的存钱压力,从而促进消费#65377;比如说,对于多数人,年轻时是一生中收入最少但又最需要花钱#65380;也最能花钱的时候;年老了钱最多,可那偏偏是消费愿望#65380;消费需求最少的时候#65377;这种收入随年龄增长而增长但消费需要却随年龄增长而下降的矛盾,恰恰是金融交易所要解决的问题之一,借贷契约实际上是为了实现价值在不同时间点之间的转移配置#65377;总之,住房抵押贷款证券化以及其他相关的金融发展,都是围绕着把人们从存钱压力中解放出来,进而释放消费的动力#65377; 　　 　　因此,离开了金融市场,消费驱动型经济是难以生存#65380;发展的,前者是后者的基础,也是后者的催化剂#65377;所以说,不仅美国不会因这次危机而改变其模式,而且,如果中国要从生产投资驱动型#65380;出口驱动型经济向消费驱动型经济转型,那么,也必须走金融深化发展的路#65377; 　　为什么人类社会最终都要选择消费驱动型经济模式呢?道理很简单:除非从今以后每个人每天的食物需要#65380;生存需要出现根本性的增加,一天不是只吃三顿饭而是十顿饭,一人不是只穿保温所需要的衣服而是天天穿100层衣服,否则,因为工业革命带来生产能力过剩#65380;进而只能由消费驱动增长这样的历史进程是不可逆转的,那么就只好通过金融市场来推动消费增长了#65377; 　　过去几年,住房按揭贷款市场走过头了,出现太多不负责任的放贷行为,结果造成今天的金融危机#65377;这次危机还在继续,对美国和世界的负面冲击还需要一段时间才能消化#65377;但是,美国和全球各国都会在监管架构与法制架构上做所需要的改革,同时,通过纠错性改革,美国的金融化#65380;资本化能力必然会再上一