3.28浙商早会纪要.docVIP

3.28 浙商早会纪要 宏观，股指： 市场综述：周二早盘，受美股大幅高开影响三大股指早盘全线反攻，创业板指数持续走强，而沪指则略显回落，贸易战的阴云逐渐消散，市场做多情绪再起，个股整体涨多跌少。临近上午收盘，市场维持强势态势，国产软件、军工等板块大幅拉升，带动创指大涨超3%，深成指、沪指持续高位震荡，两市仅百余家个股下跌，市场氛围火热，普涨行情在线。午后开盘，市场表现波澜不惊，创指涨幅有所回落，沪指亦是如此。尾盘，市场高位盘整之后再度回落，资金开始小幅出逃高位盘品种。 交易提示： 宏观：①中美开始贸易谈判，中美贸易摩擦有缓和迹象，但中美贸易战前景尚不明朗。②中美双方经济造成负面影响。若贸易战开启，短期内会对中国经济特别是出口企业造成负面影响。同时也会增加美国的进口成本，进一步提升通胀压力。但从中长期看，全球贸易具有替代性，中长期影响减弱。③全球需求受影响。一旦贸易战开启，由于贸易战涉及国家经济将受到影响，因此全球需求都会受到影响，美国金融市场脆弱性在贸易战中将扩大。 股指：①风险偏好方面，关注贸易战和监管政策对风险偏好的影响。②周期性行业盈利存在偏弱预期令相关板块有下行风险，但由于后续随着开工季来临，需求存在回暖预期，因此周期性行业盈利依旧存在超预期可能。总体看，贸易战对风险偏好的压制减弱，关注需求端不确定性对企业盈利的影响，操作上，谨慎者观望，激进者尝试买IC卖IH操作。 国债期货： 1.市场综述:?国债期货小幅收跌。10年期债主力合约T1806收报93.780，跌0.05%，盘中一度跌0.25%，5年期债主力合约TF1806收报96.960，跌0.04%，盘中一度跌0.14%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国开活跃券170215收益率上行2.84bp报4.77%，盘中最高报4.79%；10年期国债活跃券170018收益率上行0.29bp报3.8125%。 交易提示： ①贸易摩擦局势趋稳。中美开始贸易谈判，贸易摩擦有缓和迹象，贸易战对债市影响减弱。②短期流动性由宽松转中性。资金跨季影响显现，7天和14天期质押回购利率小幅上行，但1个月以上期限SHIBOR利率持续下滑，货币政策边际宽松预期仍存。③统计局公布的数据显示，1-2月工业企业利润较去年12月小幅上行。总体看，短期市场流动性由宽松转中性，贸易摩擦有缓和迹象，风险偏好有所回升，期债少量多单持有。 有色金属： 1、1-2月工业企业利润同比增16.1%。统计局周二公布的数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9689亿元，同比增长16.1%。16.1%的同比增速，比2017年12月份加快5.3个百分点，但不及去年全年21%的同比增长。这是去年10月以来，规模以上工业企业利润增速首次回升。 2、看好中国需求铁矿石巨头淡水河谷押注铜钴镍。淡水河谷CEO时华泽表示未来几年，电动汽车、电池市场尤其是中国市场会有较大发展，将带动镍、钴和铜这些原材料的需求。 3、德国商业银行：特朗普的贸易战正在扼杀铜价涨势。德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示，美国总统特朗普的此前的亲商政策帮助启动了铜价行情的上涨，而现在他所推行的保护主义贸易政策可能会破坏世界经济的繁荣，对铜价釜底抽薪，造成强劲的打压。 4、伦敦时间3月27日17:00(北京时间3月28日00:00),三个月期铜收高0.7%,报每吨6,649美元。三个月期铝收低0.4%,报每吨2,044.50美元。三个月期锌收高0.4%,报每吨3,275美元。三个月期铅上涨0.8%,收报每吨2,406美元。三个月期镍涨0.4%,收报13,000美元.三个月期锡升0.1%,收报每吨20,875美元。 交易提示： LME库存回升压制铜价，盈利空单持有。铝不做多。锌盈利空单持有。镍不做多。 贵金属： 1、纽约时间3月27日13:30(北京时间3月28日01:30), COMEX交投最活跃的4月期金合约收低13.0美元,或1%,结算价报每盘司1,342美元。5月白银期货合约收低14.3美分,结算价报每盎司16.541美元。 交易提示：隔夜欧美股市出现分化，美跌欧涨。金价持续受一连串地缘政治紧张局势所支撑，但由于近期美元弱势和人民币的强势升值导致内盘金价表现弱于外盘。黄金短期谨慎看多。 动力煤、焦煤、焦炭、钢材： 1. 中国煤炭工业协会27日发布的2017煤炭行业发展年度报告显示，去年全国煤炭行业化解过剩产能取得成效。但报告预测，由于煤炭供应格局变化，未来铁路运输压力将加大，对运力配置提出新挑战。在化解过剩产能方面，2017年，煤炭行业超额完成年初提出的1.5亿吨目标任务。据相关部门数据，2016年以来累计完成煤炭去产能5亿吨以上。在化解煤炭过剩产能进程中，积极推动先进产能建设，新核准建设了一批大型现代化煤矿，优质