第7章1投资项目的财务分析.pptVIP

5、利息备付率（ICR） 6、偿债备付率（DSCR） 练习4、某项目达产期第三年的息税前利润为219.9万元，当年应付利息额20.3万元，折旧和摊销共172.4万元，所得税65.9万元。求该年的利息备付率。 练习5、某企业2005年息税前利润300万元，在成本中列支的利息共60万元，所得税税率33%，折旧、摊销30万元，还本80万元。求该企业当年的偿债备付率。 练习6、在某改扩建项目的资产负债表中，改扩建第一年年末的相关数据如下：流动资产总额500万元，在建工程1000万元，固定资产净值2000万元，无形及其他资产净值200万元，流动负债总额300万元，建设投资借款1000万元，流动资金借款300万元，所有者权益2100万元。求该年资产负债率。 项目生存能力分析 在项目运营期间，确保从各项经济活动中得到足够的净现金流量是项目能够持续生存的条件。财务分析中应根据财务计划现金流量表，综合考虑项目计算期内各年的投资活动、融资活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营。 拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件。各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件。在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资。 基本报表 1项目投资现金流量表——融资前盈利能力分析 2项目资本金现金流量表——融资后盈利能力分析 3投资各方现金流量表——投资方盈利能力分析 4.利润与利润分配表——项目利润和利润状况分析 5.财务计划现金流量表——项目生存能力分析 6.资产负债表——项目偿债能力（三率）分析 7借款还本付息计划表——偿债能力（2个备付率）分析 辅助报表 基础报表 1.总投资估算表 2.建设投资估算表 3.流动资金估算表 4.项目总投资使用计划与资金筹措表 5.营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 6.总成本估算表 1.外购原材料费 2.外购燃料和动力费估算表 3.固定资产折旧费估算表 4.无形资产和其他资产摊销估算表 5.工资及福利费估算表 3、项目流动资金需要量的估算 （1）扩大指标估算法 销售收入资金率法 流动资金＝年销售收入（产值）×流动资金比率 流动资金比率＝同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年销售收入（或产值） 总成本（或经营成本）资金率法 流动资金＝年经营成本（总成本）×流动资金比率 流动资金比率＝同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年经营成本（或总成本） 固定资产价值资金率法 流动资金＝固定资产价值总额×流动资金比率 流动资金比率＝同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业固定资产价值总额 单位产量资金率法 流动资金＝年生产能力×流动资金比率 流动资金比率＝同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年的年生产能力 资金周转率资金率法 流动资金＝拟建项目的年产量×单位产品的经营成本/ 同类企业的资金周转速度 （2）分项详细估算法 按流动资金的类别进行估算 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产=现金+应收账款+存货 流动负债＝应付账款 现金的估算： 年现金=（年工资福利费+年其他费用）/周转次数 其中的：年其他费用=制造费用＋管理费用＋销售费用-（前三项费用中所包含的工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息支出） 现金周转次数＝360/最低需要周转天数 应收账款的估算： 年应收账款是指企业全年赊销收入净额占用的流动资产 年应收账款=年经营成本/周转次数 应收账款转次数＝360/最低周转天数 存货的估算 年存货=原材料+燃料+在产品+产成品 应付账款的估算 应付账款＝年外购原材料、燃料和动力费/应付账款周转天数 应付账款周转次数＝360/结算天数 二、成本费用的构成及其估算 1、总成本费用的估算 （1）工业建设项目的总成本费用是指在项目生产经营期内发生的为组织生产和销售应当发生的全部成本和费用。主要包括生产成本和期间费用。 总成本费用 生产成本 直接材料 直接工资 其他直接支出 制造费用 期间费用 营业费用 管理费用 财务费用 （2）总成本费用的估算方法 项目成本估算法：分别估算每一个具体的成本项目 要素成本估算法：分别估算每一类费用 总成本＝