《财务分析》第五章第1节.pptVIP

偿债能力分析学习目标、重点与难点 本章学习目标： 1.理解短期偿债能力的含义； 2.掌握短期偿债能力的比率分析法； 3.理解影响短期偿债能力的影响因素； 4.掌握长期偿债能力的比率分析法； 5.理解影响长期偿债能力的影响因素。 本章重点： 1．短期偿债能力的比率分析法 2．长期偿债能力的比率分析法 本章难点： 长期偿债能力的比率分析法 1 短期偿债能力的含义 短期偿债能力是指企业取得现金或将资产转换成货币资金，用于偿还短期债务的应变能力。 短期偿债能力的强弱主要由流动资产、流动负债的数量和质量决定。 2.流动资产与流动负债的质量 （1）流动资产的质量。流动资产的质量是指流动资产的流动性和变现能力。 流动资产的流动性是指流动资产转化为现金所需用的时间。 流动资产的变现能力是指流动资产转化为现金的能力。一般来说，资产的流动性越强，其变现能力越强；反之，则弱。 （2）流动负债的质量。流动负债的质量是指债务偿还的强制程度和紧迫性。 一般而言，企业的所有债务都是要偿还的，但是并不是所有债务都要在到期时立即偿还。 1.流动资产与流动负债的数量 （1）流动资产的数量。 流动资产的数量是指流动资产的多少，一般是资产负债表上流动资产的合计数。 （2）流动负债的数量 流动负债的数量是指企业流动负债的多少，一般是资产负债表上的流动负债的合计数。 （3）流动资产与流动负债的差额 流动资产超过流动负债越多，企业短期偿债能力越强。 三、短期偿债能力的比率分析 （一）流动比率 （1）流动比率的含义。流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率。该比率反映企业流动负债有多少流动资产作为还款的保证。 （二）速动比率 （1）速动比率的含义。 速动比率是指企业一定时期内的速动资产与流动负债的比率。 （三）现金比率 （1）现金比率的含义。 现金比率是指企业一定时期内的现金以及现金等价物与流动负债的比率。 现金指企业的货币资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金 现金等价物指有价证券，一般包括交易性金融资产和应收票据。 3.流动比率、速动比率和现金比率的相互关系 （四）现金流动负债率 现金流动负债率 =经营活动现金净流量÷流动负债率 （五）营运资金 营运资金=流动资产-流动负债 (六) 影响短期偿债能力的其他因素 1.增强变现能力的因素 （1）企业准备出售的非流动资产。 （2）良好的商业信用。 （3）尚未使用的银行授信额度。 2.减弱变现能力的因素 （1）担保责任。 （2）已贴现的商业汇票。 （3）未作记录的或有负债。 1、 长期偿债能力的含义 2、长期偿债能力的比率分 3 影响长期偿债能力的其他因素 长期偿债能力的含义 长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。 企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 企业的长期偿债能力主要取决于企业的资本结构、总资产数量和企业的获利能力。 1.资本结构 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。 1）权益资本是企业承担长期债务的基础。 2）资本结构影响企业的偿债能力。 2.总资产数量 长期偿债能力是以总资产为物资保证。 3.获利能力 企业能否有足够的现金流入量偿还长期债务本息，在很大程度上取决于企业的获利能力。 长期偿债能力的比率分析 反映企业长期偿债能力的主要指标有： 资产负债 权益乘数 产权比率 有形净值债务率 利息保障倍数 现金流量负债总额比 （一）资产负债比率 （1）资产负债率的含义。也称负债比率，是指企业全部负债总额与全部资产总额的比率。 （二）产权比率和权益乘数 （2）所有者权益比率和权益乘数分析 。 应注意两方面的问题： ①所有者权益比率和权益乘数与资产负债率都是用于衡量企业长期偿债能力的，可以互相补充； ②所有者权益比率和权益乘数与资产负债率之间是有区别的。 3. 产权比率 （1）产权比率的含义。产权比率，也称负债与所有者权益比率，是企业负债总额与所有者权益总额的比率。 （三）有形净值债务率 （1）有形净值债务率的含义。 有形净值债务率是企业的负债总额与有形净值的比率 。 （四）利息保障倍数 （1）利息保障倍数的含义。又称已获利息倍数，是税前利润加利息费用之和与利息费用的比率。 （五）现金流量负债总额比率 （六） 影响长期偿债能力的其他因素 1.或有负债 2.担保责任 3.租赁活动 * 电子制作 齐向阳 第一节 企业偿债能力分析 5.1 短期偿债能力分析 5.2 长期