伊利股份期权激励计划案例(学生).doc

案例名称：伊利股份期权激励计划的会计处理 适用课程：《高级会计理论与实务》 编写目的：通过本案例的教学和讨论帮助学员了解什么是期权、期权激励计划的经济实质及其对会计处理的影响，关注企业设计期权激励计划时应考虑的因素，掌握相应的会计和管理理论，会计准则的经济后果 知识点：期权、期权的价值、对期权会计处理的争论和中国上市公司应用股份支付准则常见的问题，业主权益理论和企业主体理论、代理理论 案例摘要：2006年12月，伊利股份通过了期权激励计划。在如常发布了2007年的季报和半年报后，却在2008年1月公告因期权激励计划导致公司在2007年度有重大亏损，并在2008年3月发布2007年年报后，因期权激励费用的分期摊配问题，在2008年4月重新发布了修正后的年报。要求根据伊利股份的期权激励计划及其发布的年报等分析影响期权价值的因素、期权激励计划会计处理中的争论和疑难点，思考设计期权激励计划时应考虑的因素。  伊利股份的股权激励方案 伊利股份在2006年3月提出了自己的股票期权激励方案，此方案在4月经董事会审议，并在2006年12月经临时股东大会通过。伊利股份属于中国A股资本市场较早使用期权激励方案的上市公司之一。其方案要点如下： 1）2006年12月28日为公司期权激励计划的授予日。 2）公司授予总裁潘刚、3名副总裁及其他人员共5000万份股票期权，每份期权可购买一股伊利股份。若在行权前伊利股份有资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股、增发或发行股本权证等事项，将对股票期权数量进行相应的调整。 3）行权价格为13.33元，若在行权前伊利股份有派息、资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股、增发或发行股本权证等事项，将对行权价格进行相应的调整。 4）公司授予的股票期权的行权条件为：激励对象上一年度绩效考核合格，同时，首期行权时，公司上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于17%且上一年度主营业务收入增长率不低于20%。首期以后行权时，公司上一年度主营业务收入与2005 年相比的复合增长率不低于15%。 5）行权期：自股票期权激励计划授权日一年后，允许满足行权条件的激励对象在可行权日行权。激励对象应分期行权。激励对象首期行权不得超过获授股票期权的 25%，剩余的获授股票期权，激励对象可以在首期行权的 1 年后、股票期权的有效期内自主行权。激励对象必须在授权日之后 8 年内行权完毕。 6）公司将向受激励对象定向增发股票以帮助其行权。公司不得向受激励对象提供资金支持其股票行权。 从2001-2006年度公司的各项主要经营数据看，公司从2003年开始的三年内的主营业务收入增长率分别为38.67%、39.02%和37.4%，大大高于行权条件中要求的15%的标准。公司从2003年开始的三年内扣除非经常损益后的净利润增长率分别为18.1%、24.51%和28.58%。而净利润的增长率分别为19.81%、22.69%和-50.42%。营业收入的增长显然是高于净利润和扣除非经常性损益后的净利润，净利润更是在2006年有较大幅度的下降。 伊利股份公司 伊利股份1996年3月12日开始在上海证券交易所挂牌交易。同年7月，被上海证券交易所选定为“30”指数样本股，它在1993年2月经呼和浩特市体改委批准，呼市回民奶食品总厂整体进行股份制改造而成立的。伊利股份是我国乳制品行业的龙头企业，主要产品是乳制品及其深加工产品，包括雪糕冰淇淋、奶粉、无菌牛奶、以及各种鲜牛奶和牛奶饮料。获得过多项荣誉。例如2000年4月，“伊利”品牌被中国企业发展研究中心认定为“世纪中国最佳品牌”；2000年10月，集团公司被国家农业部等八部委确定为全国151家农业产业化龙头企业；2004年7月伊利股份凭借良好的业绩和高速成长性，第六次入选“中证?亚商最具发展潜力上市公司50强”。2006年11月，《福布斯》评出了2006年度“全球最受尊敬企业200强”中，伊利成功进入100强。伊利股份利用体育明星、影视明星进行市场营销的策略也入选多家商学院的教学案例。 伊利虽是中国资本市场上的知名企业，消费者对其品牌有一定的认可度，但是自上市开始就面临着股权结构不稳定的问题。1996年3月，伊利股份在上海交易所挂牌，当时的第一大股东呼和浩特市国有资产管理处持有伊利股份25.32%股份，性质属于国有股。1999年12月伊利股份为解决管理层持股，由公司两名中层成立了华世商贸公司，接受法人股转让。2002年又以伊利高管家属的名义增资持有公司法人股844.5万股，成为伊利股份的第五大股东。2003年7月，金信信托呼和浩特市政府手中2800万伊利股份的国家股成为伊利的第一大股东?股权激励作为上市公司治理结构的一项基本制度起源于美国。美国上市公司普遍实施股权激励，成效也较为