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[一个VC的自白?之1]??在“死亡谷”蹦极 1 [一个VC的自白?之2]??商业计划书的21条军规 5 [一个VC的自白?之3]??如何估值你的第一个女朋友？ 14 [一个VC的自白?之4]??创业者的鞭刑 21 [一个VC的自白?之5]??寻找创业的灵魂人物 26 [一个VC的自白?之6]??如何攻破VC的两道防线 31 [一个VC的自白?之7]??“尽职调查”的那些事儿 35 [一个VC的自白?之8]??伟大公司的DNA 40 [一个VC的自白?之9]??错错错，都是VC的错！ 45 [一个VC的自白?之10]??创业十诫 49 [一个VC的自白?之1]??在“死亡谷”蹦极 ??? ??? 解释一下这张图。 ??? ??? 纵轴：收入的增加??? ??? 横轴：创业行军的时间延伸??? ??? “创业起跑点”开始下滑然后逐渐往上爬直到“IPO”的曲线：创业公司的成长轨迹??? ??? 红色的、标有A、B、C、D、E的阶梯：创业企业在IPO前要经过的融资阶段，A轮、B轮、C轮、D轮、 E轮......有些企业经过两、三轮融资就上市了，有的四、五轮钱进来了以后还在为生存和前途担忧和挣扎。创业者们，注意千万不要被误导了：ABCDE五轮融资不等于100万+300万+800万+2000万+4000万=IPO！！！每一轮融资都有其相对应的企业价值！光是钱不代表企业价值，一家公司注册资金2个亿，但没有任何产品、收入、利润和现金流，这家公司可以IPO吗？??? ??? “死亡谷”：创业企业从起步到产生收入的阶段。瞧，收入对一个创业企业来说是多么的重要！??? ??? 早期/种子期：（天使/VC）??? ??? 这是一个企业的洪荒时期，无论有多么伟大的抱负和愿景，都是空穴来风，天晓得能不能变成现实？有人掏钱来支持你创业，管它是几分钱、几块钱、还是十万百万，其境界和去贵州、去青海支助希望小学一样高尚，否则怎么会称他们为“天使”呢？没有创业者、没有人支持创业，国家不会富强，国家没有希望。??? ??? 成长期：（VC/PE）??? ??? 创业公司产生了收入，公司的模式被证实有市场价值的，就像一个孩子开始进入了发育阶段，要多买些好吃的，让他们能吃得多、长得快。??? ??? 扩张期：（PE）??? ??? 出色的创业企业，就像这孩子长得像姚明，14、15岁个子已经1米98，弹跳2米，那身体的机灵劲儿也没话说，盖帽儿了！这孩子绝对是进火箭队放IPO的料，需要大钱来发力，比如花钱收购和兼并竞争对手，要让这企业迅速成为行业领袖！??? ??? IPO：这不用解释，满街的大妈大爷都明白。??? ??? 弟兄们，作为一个从创业者蜕变而来的VC，今天咱和你们说说心里话。我生性喜欢挑战，曾经在创业的枪林弹雨里出生入死......我向投资人们发过誓要帮他们赚回大大的钱，还把自己的毕生的信誉、外加所有的时间、精力、未来也全部压了进去，募集了创业基金来支持你们......我岂敢去胡乱砸钱，岂敢任凭你过把瘾就死？！??? ??? 早期的创业投资是在“死亡谷”里蹦极。??? ??? 这里需要的是经验、勇气、智慧、专注、资源......岂止是钱？！创业者们，有种的，想好了、想透了就站出来，让我陪你在“死亡谷”里玩蹦极吧。鱼目混珠的，没胆子的，别来这儿瞎凑热闹、一边歇歇去吧。真正的创业者是稀有动物，他们有可能要摔死的，成功的只是少数。??? ??? 千万不要忽悠我，别把我也给摔了......??? ??? 借用《泰坦尼克号》来结尾吧：那个画家对准备跳海的罗丝说：“我看你不敢跳，瞧那冰冷冰冷的海水......你根本不知道它有多么冷，它顷刻间会把你变成冰人......我看你不敢跳， You jump, I jump！”（你跳我也跳！）??? ??? 创业者们，千万别忽悠我，我最怕的是我们说好一起跳，结果我跳下去了你没跳！ 注1：“饭吐饭”的说法是从王冉那里转基因来的。注2：“死亡谷”拓扑图是借陈友忠教父的基金架构图remix而来的注3： 融资要脱光了裤子的故事，请参见《融资=死亡行军》 [一个VC的自白?之2]??商业计划书的21条军规 [一个VC的自白?之3]??如何估值你的第一个女朋友？ ??????? 解释一下:图中所示的创业公司循序渐进一共融了5次钱（A、B、C、D、E），一开始时A轮融资的数额比较小，后来融资的数额渐渐增大；融资的时间周期一开始也比较短，后来逐渐放慢。再请注意看：在每一轮融资过程当中，早先一轮的投资人都有合理的投资的价值增值部分......公司的整体资金规模在时间的推移中一节一节地提高和增大，同时每一次融资的“估值”都和公司的收入规模相对应，公司的价值是随业绩发展而循序渐进的