广汇能 能源 60025.PDFVIP

证券券研究报告 | 公司点评报告告 能源源 | 石化 强烈推荐强 -AA （首次） 广汇能能源 6002556.SH 目标估值目 ：12-14 元 当前股价当 ：8.988 元 最难时时刻已经经过去，后后市可看看高一线 20014 年08 月28 日日 基础础数据 事件事 ： 上证证综指 2241 总股股本 （万股） 5222142 公司司公布了中报报财务数据，，实现销售收收入 30.66 亿亿元，同比增增长 28.54 %%。归属 已上上市流通股 （万万股 ） 2996558 上市市公司股东净净利润 12.299 亿元，同比比增长 120.220 %。扣除除非经常损益益后净利 总市市值 （亿元） 432 润为为 4.35 亿元元，同比增长长 5%。合 0.23 元 EPS，，扣除非经常常损益后合 00.08 元 流通通市值 （亿元）） 246 EPPS。 每股股净资产 （MRRQ ） 2.0 ROOE （TTM ） 13.5 评论评 ： 资产产负债率 65.1% 主要要股东 新疆疆广汇实业投资资 （集 1、、LNG 业务存存在隐忧，发展自营发 LNG 加注站是解是解决问题的抓抓手 主要要股东持股比例例 44.42% 公司司的 LNG 业务务大约 7 成用用于车用，22 成用于工业业。中石油上上游提价导致致 LNG 股价价表现 大货货用户利益受受损，改车动力不足动 ，短期期内车用 LNNG 市场承压压，打破目前前的僵局 % 1mm 6m 12m 可能能需要公司自自己大力拓展展下游 LNG加气业务加 ，公司司LNG 加注注站完成立项项 65 座， 绝对对表现 199 -1 -15 2013 年结转在建建的 11 座，，完成收购站点 2 座，新开开工建设 222 座，新投入入运营站 相对对表现 111 -5 -18 (%%) 广汇汇能源 沪沪深300 点 66 座。 300 2、、煤炭板块整整体承压，发展焦油深加发 加工是打破僵僵局的关键 200 100 地销销一直是公司司煤炭板块盈利的关键盈 ，，由于宏观经济济持续低迷，，焦油深加工工产业 00 发展展偏慢，焦油油价格有一定定的滑坡。虽然目前公司煤虽 煤矿周边兰炭炭厂数量众多多，但 -100 -200 是在焦油深加工在 工取得突破之之前，仍不应应过度乐观。 -300 -400 3、、哈密新能源源向好态势明明显，且存在在进一步提升升空间 AAug/13 Dec/133 Mar/14 Jul/14 由于于部分设备缺缺位，哈密新新能源上半年年合计实现净利利润 3 亿元，，但是随着氮氮压机 资料料来源：贝格数数据、招商证券券 以及及膨胀机的设设备就位，装置有望进一装 一步提升负荷，，改善效益，，我们预计四四季度 相关关报告 单月月利润应该过过亿。