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第一讲营运资金周转期计算与分析 教学内容： 一、营运资金的含义 二、营运资金的特点 三、营运资金的周转 四、营运资金周转期(Cash Turnover Period) 五、营运资金周转期隐含的战略要素 教学目标： 掌握营运资金的计算与分析；了解营运资金周转的提高给企业带来的积极意义；理解营运资金周转期隐含的战略要素； 教学设计： 以销售商品的账务处理为例，解释为什么营运资金周转率的提高，有利于企业节约资金的需求量； 一、营运资金的含义（5分钟） 二、营运资金的特点 三、营运资金的周转（10分钟） 四、营运资金周转期(Cash Turnover Period) 五、营运资金周转期隐含的战略要素（5分钟） 任务设计： 营运资金周转期计算与分析一、营运资金的含义 营运资金周转期计算与分析 营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的差额。 营运资金总额=流动资产总额－流动负债总额 营运资金是流动资产的一个有机组成部分，因其具有较强的流动性而称为企业日常生产经营活动的润滑剂和衡量企业短期偿债能力的重要指标。 二、营运资金的特点 （一）流动资产的特点 投资回收期短；流动性较强；并存性（各种不同形态的流动资产同时存在）；流动资产占用资金的数量具有波动性。 （二）流动负债的特点 速度快；弹性大；成本低；风险大。 三、营运资金的周转 1.营运资金周转 营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。 2.现金的周转过程 营运资金周转通常与现金周转密切相关，现金的周转过程主要包括如下三个方面： （1）存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间； （2）应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间； （3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。 四、营运资金周转期(Cash Turnover Period) 营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始到最终转化为现金为止的过程。 根据现金周转速度来确定最佳持有量模式 （1）营运资金的周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期； （2）计算现金周转率：一定时期内现金的周转次数； 现金周转率=计划期天数/现金周转期 （3）最佳持有量=年现金需求量/现金周转率； 五、营运资金周转期隐含的战略要素 根据实质重于形式原则，在现金周转模式中隐含的战略要素是企业经营中不可忽略的商业要素，问题的关键是我们如何以战略的眼光，识别、细分和把握这些隐含的战略要素，为企业长远发展提供战略框架。 1、公式中的时间要素分析。 同其他现金管理模式相比，现金周转模式加入了时间因子即周转期，在信息技术和网络技术飞速发展的时代，所有企业成本降低的努力将使低成本竞争战略逐渐失去往日的辉煌，时间已成为现代企业竞争中的战略要素。是基于时间竞争模式的体现。 2、应收账款周转与存货周转要素分析。 现金周转模式将现金流量与存货管理、销售管理连接起来，将流动资金投入与流动负债融资结合起来，为企业价值创造提供了战略线索。 存货周转管理与应收账款周转管理的不同之处在于：存货周转管理存在于企业的内部，是企业内部的管理；应收账款周转管理存在于企业外部，是涉及客户关系的管理。 3、应付账款周转要素分析。 应付账款周转管理关于企业如何应用商业信用管理的问题。获得更长时间的免费信用需要企业其他资源的支持，如市场品牌、竞争地位、核心能力、财务实力等这些是企业长期战略经营所形成的，有了这些强有力的资源支撑，企业在与供货商的博弈中就可以处于优势地位，从而可以延长付款时间，甚至可以对存货实现零库存管理。 4、现金周转模式 不仅适用于企业的总体分析和评价，也适用于企业单一产品的分析和评价。 如果能够准确地测算出单一产品的存货周转率、应收账款周转率以及应付账款周转率，就不难发现哪些产品占用了企业大量资金，哪些产品很少占用甚至在为其他产品提供资金支持和为企业创造可观的利润。因此，现金周转模式为企业战略性的产品调整提供了有益的线索。 5、关注现金流量而不只是利润、市场份额等。 如果市场份额等不能支付企业的运作成本，且企业不能拥有正的现金流量，那么说明企业没有好的经营战略，需要进行战略调整。 第二讲现金管理 教学内容： 一、现金管理的目的 （一）持有现金动机 （二）现金管理的目的 二、现金的成本 三、现金持有量的确定 （一）成本分析模式 （二）存货模式 四、现金日常管理策略 教学目标： 理解现金管理的目的，掌握现金持有量的确定方法，能够利用成本分析等模式合理确定企业的现金持有量，能正确运用企业的现金管理策略。 任务设计： 如何结合实习单位实际，合理确定企业库存现金限额；学习《现金管理暂行条例》； 现金的管理 一、现金管理