加息后股市的趋势.docVIP

加息後股市的趨勢 　 原油價格節節創新高，突破每桶60元大關，雖然史坦普五百家公司綜合指數上周最後下跌2.09%，至1191.57點收盤，但令人費解的是該指數一度達到今年高點1220，這也許和聯邦準備理事會（FED）可能會在不久停止加息有關。 達拉斯地區聯邦準備銀行總裁最近在CNBC的採訪中，將八次加息比喻為棒球中的第八局，也就是只剩下最後一、二次加息的機會，可能發生在本周召開的公開市場操作委員會會議上，或者是8月份的會議上。從目前的短期利率期貨價格看，預期聯邦利率將停止在3.5% 左右。利率期貨市場在準確預測聯準會利率走向有很好的歷史記錄。事實上，股票市場對加息周期的結束也有其規律，我們一起來觀察一下1994-95年的加息。 1994年初聯準會開始加息，至1995年2月之間一共加息7次，當時聯邦利率從3%增加到6%。(詳見圖，資料來源IBD)。在圖中，左邊的縱座標為聯邦利率，右邊的縱座標為史坦普五百指數周線圖。而股市預期加息已近尾聲，從1994年10月就開始上漲，比聯準會至95年3月宣布息正式結束，提前了6個月。史坦普五百指數從1994年底至1996年的5月份期間，上升54%。 是不是加息結束，牛市就會來臨？股市有一定的前瞻性，從1930年至今的歷史看，投資人喜歡穩定的利率環境，股市往往在加息結束之前的3至6個月就開始上漲。至於上漲的幅度和持續的時間，每次則大相徑庭，