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企业债券简介－申请材料 （一）国务院行业管理部门或省级发展改革部门转报发行企业债券申请材料的文件 （二）发行人关于本次债券发行的申请报告 （三）主承销商对发行本次债券的推荐意见（包括内审表） （四）发行企业债券可行性研究报告 （五）发债资金投向的有关原始合法文件 （六）发行人最近三年的财务报告和审计报告（连审）及最近一期的财务报告 （七）担保人最近一年财务报告和审计报告及最近一期的财务报告（如有） （八）企业（公司）债券募集说明书 （九）企业(公司)债券募集说明书摘要 申请材料 31 企业债券简介－申请材料 申请材料 （续） （十）承销协议 （十一）承销团协议 （十二）第三方担保函（如有） （十三）资产抵押有关文件（如有） （十四）信用评级报告 （十五）法律意见书 （十六）发行人《企业法人营业执照》（副本）复印件 （十七）中介机构从业资格证书复印件 （十八）本次债券发行有关机构联系方式 （十九）其他文件 32 企业债券简介－发行工作进度安排 整个工作进度的可控性更强，有利于发行人与主承销商对发行方案和发行时机的把握 反馈 补充 材料 向发改委、央行补报利率定价文件 向国家 发改委 上报发 行材料 向地方 发改委 上报发 行材料 报批工作 向公司汇报 债券品种设 计建议 主承销商 开展市场 调查 结构设计 选定中介机构 评级、审计、法律工作启动 评级报告、审计报告、法律意见书定稿 审计评级 发改委、央行、证监会会签，下达发行批文 发行 上市 如果市场变化较大，再次进行市场调查并向公司汇报债券品种设计建议 33 企业债券简介－发行流程 ?确定企业债发行领导小组和各 中介机构 ?各中介机构正式进场，定期召 开协调会，分解工作 ?启动尽职调查，确定申报额度 ?确定发行方案，包括发行规 路演和推介 ?与中介机构交流，对发行的 模、发行方式发行期限和发 行利率确定方式等 ?发改委专业司局审核出具反 可行性进行论证，形成初步 方案 发行 ?销售、定价工作实 施 馈意见（通常1至2次） ?回复主承销商协调发行体和其 他中介机构对反馈意见进行答 复 ?认购、划款、债券债 ?与监管部门就发行方案沟通， 务登记 初步确定发行方案 ?会计师出具审计报告 ?评级机构出具评级报告 ?律师出具法律意见书 ?审核 ?会签央行和证监会 ?银行间债券市场交易 流通 ?主承销商制作完成招募说明书 等全套申报材料 ?召开文件定稿会，所有申请材料定稿 ?将发行申报材料上报发改委 主要 工作 内容 上市 可行性论证 申报准备 审核 发行、上市 通过 初定发 行方案 申报 审核 34 企业债券简介－发行节奏 审批进度存在一定的不确定性，为此一方面需要做好前期材料的充分准备工 作，另一方面积极与监管机构保持密切沟通以促进审批的顺利进行 关键点 发行节奏 t-3月 1 2 3 4 5 会签央行 密切跟踪市场，把握最佳窗口正式发行 发行批文，正式下达 项目启动，中介机构进场，完成前期沟通及尽职调查等工作 报送申请 材料 及证监会 35 t-2月 t月 t月 * 资本市场、企业战略与债券融资 证券有限责任公司 UNITED SECURITIES CO., LTD. 目录 一、资本市场与企业融资 二、中国债券市场简介 三、企业债券融资业务简介 四、公司债券融资业务简介 目录 一资本市场与企业融资 资本市场与企业融资 金融交易活动 企业财务活动 直接融资 资本市场 （股票、债券等） 融资与 资本结构 投资与 资产 社会 资金 银行等 金融中介机构 间接融资 企业的融资方式可以分为直接融资和间接融资。传统上，企业主要依靠间接融资方式，通过银行等金融中介机构筹集资金。资本市场的出现和迅速发展为企业开辟了新的直接融资方式，通过股票、债券等直接融资工具将社会资金和企业融资需求直接对接。 资本市场两大直接融资工具分别为股票与债券。各国股票市场和债券市场的发展水平差异明显。从美国的经验来看，