上市选择——上市目及条件.pptVIP

联交所主板的上市条件 （1）发行人及其业务必须为联交所认为适宜上市者。全部或大部分资产为现金或短期证券的发行人（投资公司除外）一般不会被视为适宜上市。 （2）新申请人必须在基本相同的管理层管理下，具备一般不少于三年的营业纪录。在该段期间，最近一年的股东应占盈利不得少于2，000万港元；再之前两年累计的股东应占盈利不得低于3，000万港元。 （3）新申请人上市时的预计市值不得少于1亿港元，其中由公众人士持有的证券的预计市值不得少于5，000万港元。 （4）确保上市证券有一公开市场：①任何类别的上市证券任何时候均须有25%为公众人士所持有。若发行人上市时的预计市值逾40亿港元，公众人士所持有的比率可降低至10%.②如为新类别的证券上市，每发行100万港元的证券一般须有不少于三名的股东，而股东数目最少为100名。 （5）新申请人必须作出一切所需安排，使其证券符合香港市场交易及结算所规定的资格条件，在其中央结算系统寄存、交收及结算。 联交所创业板上市条件 （1）创业板并无盈利记录要求，公司须于申请上市前24个月有活跃业务记录（若有关公司在规模及公众持股权方面符合若干条件，12个月的活跃业务记录期亦可予接受）。 （2）公司本身须拥有主营业务，用作辅助核心业务的外围业务亦可容许。 （3）在申请上市前24个月（经营年期及公众持股权方面符合若干条件的公司，则可减免至12个月），公司须大致由同一批人管理及拥有。 （4）公司须委任一名保荐人协助其准备及提出上市申请。此外，公司亦须于上市后至少两整个财政年度聘用一名保荐人担当顾问。 （5）公司须符合企业管治的规定，委任独立非执行董事、合资格会计师和监察主任以及设立审核委员会。 （6）就市值少于40亿港元的公司而言，最低公众持股量须占25%，涉及的金额最少要达3，000万港元。至于市值等于或超过40亿港元的公司，最低公众持股量须为10亿港元或已发行股本的20%（以两者中之较高者为准）。2001年10月1日之前上市的公司则须遵守公司上市之时的最低公众持股规定，有关规定内容与上文所述略有不同。 （7）公司的公众股东须有足够的分布，作为一项指引，股份在上市时应至少由100名公众人士持有。 （8）公司须于以下其中一个司法地区注册成立：香港、中国、百慕大及开曼群岛。 上 市 选 择 李 志 刚 1 * 本章概述 分析公司上市的目的、条件和准备 简要介绍境内、境外等地证券市场 介绍IPO和“买壳上市” 再融资的具体方式 第一节 上市的目的及条件 上市的目的 募集资金 分散风险 规范管理 提高形象 确定价值 股权流动 股权激励 上市的条件 中国证券监督管理委员会令第32号------《首次公开发行股票并上市管理办法》已于2006年5月17日由中国证券监督管理委员会公布，自2006年5月18日起施行。 该办法对IPO并上市的股份公司的主体资格、独立性、规范运行、财务与会计、募集资金运用等做出了具体规定。 详见“办法”中第二章内容。 上市前的准备 主要步骤是： 股份制改组 接受中介机构的上市辅导 准备申请文件 保荐人内核和推荐。 2001年10月16日证监会发布《首次公开发行股票辅导工作办法》的通知，详见文件。 第二节 境内证券市场的上市 上交所简介 上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。　　上证所下设办公室、人事（组织）部、党办纪检办、交易管理部、上市公司部、会员部、债券基金部、国际发展部、产品开发部、市场监察部、法律部、投资者教育部、技术中心、信息中心、研究中心、财务部、稽核部、行政服务中心等十八个部门，以及两个子公司上海证券通信有限责任公司、上证所信息网络有限公司，通过它们的合理分工和协调运作，有效地担当起证券市场组织者的角色。  上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。目前交易主机日处理能力为委托2900万笔，成交6000万笔，每秒可完成16000笔交易。 至2007年12月底，上证所拥有860家上市公司，上市证券数1125个，股票市价总值26.9839万亿元。 深交所简介 ?成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。 经国务院同意，中国证监会批准，2004年5月起深交所在主板市场内设立中小企业板块，是分步推进创业板市场建设迈出的一个重要步骤。 境内上市的模式 按公司