企业扩充与重整.pptVIP

企业的扩充与重整 * 企业的兼并与收购 兼并：是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其 他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人 实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。 收购：是指企业用现金、债券或股票购买领一家企业的部 分或全部股资产或股权，以获得企业的控制权。 兼并与并购的相同点：动因相似、以企业产权为交易对象 兼并与并购也有区别 * 企业的兼并与收购 企业的并购动因： 1.间接借壳上市 2.实现多元化经营 3.获得规模效益 4.降低进入壁垒 5.取得经营管理上的协同效应 * 并购的类型 （一）按产品与产业的联系划分：横向并购、纵向并购 （二）按并购的实现方式划分： 承担债务式并购、现金购买式并购、股份交易式并购 （三）按涉及被并购企业的范围划分： 整体并购、部分并购 （四）按企业并购双方是否友好划分： 善意并购、敌意并购 （五）按并购交易是否通过证券交易所划分： 要约收购、协议收购 * 并购的财务分析 (一)并购成本效益分析 并购成本：并购完成成本、整合与营运成本、并购机会 成本 并购收益：并购后新公司的价值超过并购前各公司价值 之和的差额。例