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银行股暗含两大信贷风险 　　 去年我国钢材贷款贸易规模达1.89万亿元。（资料图片）深圳商报记者 张小禹 摄 　　深圳商报记者 张 琨 　　●2011年全年钢材贸易贷款规模可能达到1.89万亿元，在同期整个银行贷款中的比例高达3.5%。钢贸企业实际上成为了钢贸商的融资平台。假设钢贸商从银行取得1000万元利率为6%的贷款，抵押率70%，转手将资金投向民间信贷市场，可以获得高达15%以上的年化收益率。 　　●钢、铜融资正在成为银行需要面对的首要风险。钢贸商彼此互保形成的联保体系充满系统性风险——5家企业里1家出了问题，其余4家可以联合善后，2家出了问题，其余3家就兜不住了，3家出了问题，剩下2家也想快速跑路了。 　　●目前工程机械的销售模式有点像商铺的“买铺还租”，销售公司做担保，用机械作抵押，支付象征性的10%首期即可购买，而在购买后，投资者可以和相关的包工头签租赁合约，这样只要开工，投资者即可获得租金。如果能保证开工率，一台挖掘机扣除利息后的回报每年约在1万~2万左右，而在10%的首付条件下，首期投入仅3~5万元。 　　目前，A股银行股中跌破静态净资产价格的已有4家，如按动态净资产计算，则16家上市银行已有9家银行破净。在经济增速放缓的现实之下，银行股的疲软同时也隐含了资本市场对实体经济中灰色信贷风险的忧虑，而其中，以钢、铜为代表的贸易融资和以工程机械为代表的激进信贷销