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中环东鼎初级培训讲义——基础介绍 孔浩主要内容 我国金融市场和金融工具简介 国内外的期货交易市场和品种 期货市场交易规则 期货交易价格研判方法 1.我国金融市场和金融工具简介 保险：人寿、财产、投资品连接险 债券：国债、企业债、公司债、可转债 基金：封闭式、开放式、left、etf、私募、pe、vc、天使 股票： 期货：商品、金融 现货保证金交易：外汇、黄金等 2.国内外的期货交易市场和品种 美国：芝加哥商品、纽约能源、纽约商品 英国：伦敦金属交易所 中国：上海、大连、郑州 我国的交易品种 中国金融期货交易所：沪深300股指 大连商品交易所 ：棕榈油 、LLDPE 、玉米 、豆油 、豆粕 、大豆、pvc 上海期货交易所 ：铜 、铝 、燃料油 、天然橡胶 、黄金 、螺纹钢、线材 郑州商品交易所 ：棉花 、小麦 、白糖 、PTA 、菜籽油 、早籼稻 3.期货市场交易规则 标的：合约 交易制度： 保证金制度、当日无负债制度、强行平仓制度、涨跌停板制度(熔断)、持仓限额制度、大户报告制度、信息披露制度和交割制度。 合约 标准化合约：名称、交易单位、报价单位、最小变动价、涨跌限制、交割时间、地点、等级、保证金比例 履约方式：实物交割（商品和现金） 对冲平仓 盈利计算 假设我们做上证A股的股指期货 1700点建立多单1手，1点为300元，保证金比例为15%。5400点卖出平仓。 则，我们的盈利为 合约价值为1700X300=510000元 保证金占用510000X15%=76500元 多单盈利（5400-1700）X300=1110000元 盈利1451% 空单盈利计算 5400X300=1620000元 1620000X15%=243000元 盈利（5400-1700）X300比例457% 保证金制度=杠杆机制=强风险控制、压迫技巧 当日无负债制度+涨跌停板制度+强行平仓制度=逼迫技巧 信息披露制度：即时、日、周、月、季、年 日：20位持仓披露 周：标准仓单披露 月、季、年：经济信息 交割制度： 实物交割：标准仓单、指定交割库、仓单交付、仓库管理、仓单转让、违约处理 现金交割：指数化衍生产品 股指，电力指数，能源指数、天气指数、奢侈品指数 竞价方式 撮合成交 集合竞价、连续竞价 价格优先、时间优先 买价=卖价=前一成交价 卖价 买价=前一成交价=卖价 前一成交价 前一成交价=买价=卖价 买价 4.期货交易价格研判方法 * * 杠杆效应 保证金交易 保证金举例（上涨） ￥100 ￥100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 100% 200 100 10% ￥110 10% 股票市场 期货市场 10% 10 保证金交易举例（下跌） 100 100 ￥ 900 ￥100 ￥100 10% ￥ 90 10% 0 100% 股票市场 期货市场 10% 100 强行平仓原理 履约保证金 可用保证金 账户资金 可用保证金为0 履约保证金 可用资金为0时 双向操作 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 ▼▼ 做多 ?买入开仓???卖出平仓 █ █ 持 仓 清 仓 █ █ 做空 ?卖出开仓???买入平仓 如何做多与做空 多空双向操作 1700点买入开仓 6000点 5400卖出平仓并卖出开仓 1700点买入平仓 ▼▼ 3000点 4200点 2700点