购买力评价理论与人民币升值.docVIP

购买力评价理论解释人民币升值 购买力平价理论含义： 本国货币与外国货币相交换，就等于本国与外国购买力的交换。所以，用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率，决定于两种货币的购买力比率。由于购买力实际上是一般物价水平的倒数，因此两国之间的货币汇率可由两国物价水平之比表示。这就是购买力平价说。购买力平价又分为绝对购买力平价和相对购买力平价。 购买力平价理论意义： 1）购买力平价理论具有很强的合理性。两国货币的购买力可以决定两国货币汇率，这实际上是从货币所代表的价值这个层次上去分析汇率决定的。这抓住了汇率决定的主要方向，因而其方向是正确的。在纸币流通的情况下，如果商品价值量既定，则两国纸币购买力的差异实际上代表了两国货币所体现的价值量的差异。两国货币购买力之比，就是两国货币价值量之比。因而两国货币兑换的汇率在某种程度上可以由两国货币购买力之比表现出来。 2）购买力平价决定了汇率的长期趋势。不考虑短期内影响汇率波动的各种短期因素，从长期来看，汇率的走势与购买力平价的趋势基本上是一致的。因此，购买力平价为长期汇率走势的预测提供了一个较好的方法。 人民币升值的原因： 1）经济增长推动人民币升值。从经济发展角度，中国经济规模不断扩大，在国际经济体系中的地位上升，人民币就成为较硬的通货，币值顺其自然的上升。换句话说，经济发展的外在表现之一就是货币升值，这也就反应了经济发展的规律。 2）国际收支双顺差、外汇储备急剧上升推动人民币升值。我国外汇储备早在 2003 年就达到 4033 亿美元，仅次于日本列世界第二位。至2007年外汇储备达到1.53万亿美元。中国人民银行14日公布的数据显示，截至今年6月，中国的外汇储备已经达18088亿美元。 3）不得不说的热点问题，那就是次贷危机的影响。从2007开始，美国次贷危机就对美国经济产生重大的摧残，随后，美元贬值幅度增加。同时次贷危机也波及了全球的金融市场，就目前来看主要是西方金融市场，导致这些国家货币处于相对较弱的地位，出现了贬值，人民币升值相应加快，从而呈现出一种此消彼涨的局面。 4）美日对为转嫁起经济矛盾，保护本国经济对中国从施压也推动了人民币的升值。 用购买力评价理论解释人民币升值问题： 1）绝对购买力平价就是当所有国家的物价水平以同一种货币计算时是相等的。  P=e·P* （这里的P和P*分别表示本国和外国的物价指数） 2）相对购买力平价揭示了通货膨胀率与汇率变化之间的关系为汇率预测提供了一个理论基础即预期的汇率变化应该等于预期的通货膨胀率差异。用公式表达是：  e (t+1) =e(t)[(1+P)/1+P*] ① = [e (t+1)-e (t)]/e (t) ② 将①代入②推出 e= (P-P*)/ (1+P*) =P-P* Δe =ΔP-ΔP* 由公式可以看出绝对购买力平价理论用来说明汇率的决定相对购买力平价用来解释汇率的波动。 4）购买力平价理论揭示了通货膨胀率与汇率变化之间的关系，为汇率预测提供了一个理论基础，即预期的汇率变化应该等于预期的通货膨胀率差异。但由于汇率变动不仅受到通货膨胀差异的影响，还受到其他许多因素的影响。且由于运输成本、交易成本和因贸易壁垒和非贸易壁垒引起的国际市场的分割，导致基于购买力平价前提条件的公式在现实中很难完全成立。因此，汇率在短期内的变动经常背离购买力平价理论。但如果能够准确地预测通货膨胀率，则该理论在长期中以及通货膨胀很高的经济中还是能够成立的，在确定货币的均衡汇率和预测长期汇率变动趋势中有一定作用。