中国苯乙烯市场大事记.docVIP

1 供应暴增VS需求暴棚，中国苯乙烯市场安然度过2010年 2010年，中国苯乙烯市场经历了供应爆增的一年，所有市场人士都在忐忑不安中等待一个又一个新装置的试车、投产、销售。从年初起，先后有天津大沽50万吨/年苯乙烯装置投产，中海壳牌55万吨/年装置至70万吨/年的扩容，以及镇海利安德62万吨/年装置的正常产销。我们的苯乙烯产能也一跃跨上500万吨大关，最终达到560.5万吨，产能增长率32.7%。而2010年的国内产量预计也将达到380.6万吨，产量增长率37.2%（103.1万吨）。 但似乎大家所担心的供应过剩的年代并没有来到，直至年末，国内苯乙烯生产企业整体库存水平依然保持低位，港口现货库存也并未因百万吨装置的投产而大量累积，令人诧异的是如此数量庞大的新增产能，如此庞大的国产量数字，其释放的能量究竟被什么中和了？是真的被市场平稳消化了吗？ 根据Chemease预计，2010年中国苯乙烯整体需求量将超过750万吨，需求增长率将达到17.0%（109.1万吨），是继2009年19.5%后又一次惊人的增长。国内产量的百万吨增量与国内需求的百万吨增量相互匹配，最终市场安然度过了2010年。苯乙烯及下游生产企业全年都在低库存的状态下轻松运作，2008年的心有余悸并未再度重演，中国市场的成长力令亚洲乃至全球的商家瞩目。 ? 2 中东的狼来了——记在伊朗Pars装置投产前后 Pars Petrochemical 隶属于Iran’s Petrochemical Commercial Company (PCC)，苯乙烯产能60万吨/年，位于伊朗的Assaluyeh。在等待了整个2009年后，2010年2月Pars 苯乙烯装置正式投产，而商品量则于2月内装运，3月抵达中国市场。由于某些政治因素，伊朗石化苯乙烯产量的2/3流向中国市场，也即每月约3-3.5万吨货物销往中国（包括台湾）。巨大的新增供应量给市场的心态和市场的供需结构本身造成了压力，市场也对其投产和货物的运抵以价格波动的方式作出反应。 2010年1月下旬，在听闻Pars装置即将投产消息后，进口市场反应激烈，市场价格直接自1350美元/吨（CFR 中国主港）跌至1220美元/吨（CFR 中国主港），而在伊朗正式投产并确定货物成交至中国后的1个月，市场价格逐步从底部恢复，成交价格逐步回稳至1250-1300美元/吨（CFR 中国主港），并在此区间维持长达2个月左右的盘整。由Pars装置投产前后引发的价格波动达到100美元/吨，这批来自中东的狼确实对市场有一定威慑。 从海关数据看，自4月起，中国自伊朗的进口量在2.5-4万吨，但8、9月Pars苯乙烯装置因原料纯苯缺乏而意外停车，10月抵达中国的货物出现断档，以伊朗货物为主要资源的国内贸易商一度措手不及，通过进口市场采购来填补头寸的空缺，这一状态也导致了苯乙烯进口及国内价格自10月上旬由弱势快速走强。 伊朗货物的增减对短线市场，尤其对操作伊朗资源的国内多家主流商家而言可谓喜忧参半，其巨大的供应量使得以及基本以公式结算的方式，下游良好反馈的良好品质均使得市场商家对其表现欢喜，但不稳定的供应，苛刻的付款方式又是多数市场人士望而却步。 在Pars投产即将一周年之际，市场对其的适应能力整慢慢增强，这匹中东的狼将不再面目狰狞。 ? 3中国苯乙烯市场新的风向标——上证指数 图1：2008-2010年江苏市场与上证指数走势 Chemease跟踪对比了过去3年上证指数与苯乙烯江苏出罐价格走势。由图可见，在2008年金融危机前，上证指数与苯乙烯的价格走势几乎无任何关联。但自2008年10月起，上证指数与苯乙烯趋势同步性日渐提升。毫无疑问，上证指数成为了中国苯乙烯市场走势判断的新风向标。 经历过2008年金融飓风的市场参与者，对宏观经济的脉搏关注度极度提升。而上证指数作为中国宏观经济状态的一个重要参照指标，理所当然成为了众多苯乙烯商家预判宏观经济走势的参照。2008年后的液体化工品价格走势——包括苯乙烯价格走势，已不仅仅受制于供需基本面、成本等因素，宏观经济环境的影响力量不可小觑。而市场参与者在经历了金融危机后，也更加深了对外围市场的关注与依赖。 ? 4 浙苏两地价差缩小，参与者货物来源改变或为主因 纵观2010年浙苏两地苯乙烯市场的价差，不难发现，自今年7月份以来，浙苏两地的价差已缩小至100元/吨以内，有时候甚至出现浙江送到价格低于江苏出罐价格的局面。究其主因，与镇海利安德与宁波科元苯乙烯装置的投产，浙江地区供应发生改变密不可分。 2010年之前，浙江地区几乎无本土的苯乙烯生产装置，其每月近5万吨的苯乙烯消耗量多依靠江苏市场或进口货源补给，基于江苏送到浙江地区的运费在250元/吨左右，往年浙苏两地的差价多高于250元/吨。 然而，随着宁波科元及镇海利安